汽車行業點評報告:新勢力跟蹤之7月銷量點評:10家新勢力合計交付環比+7%,多家車企交付創新高!

    來源: 研報中心2023-08-04 07:00:42
      


    (資料圖片)

    投資要點

    7月新勢力車企整體交付量環比+6.36%。10家新能源乘用車重點車企7月新能源汽車交付量合計42.7萬輛(問界6月銷量尚未公布,暫以賽力斯新能源汽車銷量代替),同環比分別+65.44%/+6.75%。其中比亞迪/埃安/理想/蔚來/深藍/零跑/極氪本月交付均創歷史新高!多款重點新車型訂單/交付節奏超預期,新能源滲透率有望持續提升。

    一線新勢力車企:1)理想:7月理想共交付新車34,134輛,同環比分別+227.5%/+4.8%,2023年累計交付量達173,251輛。渠道方面,截至2023年7月31日,理想汽車在全國已有337家零售中心,覆蓋128個城市,單店效能103輛/家,環比-0.6%。2)小鵬:7月小鵬共交付11,008輛,同環比分別-4.5%/+27.7%。新車方面,小鵬G6已在全國110座城市啟動規模交付,累計交付3900臺。3)蔚來:蔚來7月共交付新車20,462輛,同環比分別+103.6%/+91.1%,2023年累計交付新車75,023臺。新車方面,7月全新ES6交付超10,000臺,實現首次單車型月交付破萬。

    其他新勢力車企:交付量環比均提升。1)哪吒汽車:7月交付10,039輛,同環比分別-28.48%/-17.25%。2024款哪吒S換新上市,銷售區間為15.98萬元至26.98萬元。2)零跑汽車:7月實際交付14,335輛,同環比分別+19.02%/+8.52%,并于7月31日發布中央集成式電子電器架構。同時對C01/C11多款車型下調指導價,最高下調2萬。3)廣汽埃安:7月終端銷量45,025輛,同環比分別+79.86%/+0.03%,連續五個月銷量超4萬。新車方面,2024款AIONYYounger星耀版于7月12日上市,售價12.68萬元。4)吉利極氪:極氪7月交付12,039輛,同環比分別為+140.68%/+13.36%,累計交付超13萬輛。5)問界:7月賽力斯新能源汽車交付4240輛,同環比-41.34%/-25.19%。

    投資建議:聚焦且堅定擁抱汽車【AI智能化+出海】兩條主線!3月我們明確提出:2023是汽車切換之年,破舊立新;6月我們明確聚焦:AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下,我們認為今年汽車行情值得重視的點:電動化邏輯的權重在降低,Q1行情提升了出海邏輯的權重,Q2至今的行情正提升了智能化邏輯的權重。主線一【擁抱AI+汽車智能化】:戰略看多H+A股整車板塊!優選智能化先發優勢者(特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴(賽力斯+江淮等)),智能化加速跟進(理想汽車/蔚來汽車+比亞迪+長安汽車等)。零部件優選智能化核心產業鏈:域控制器(德賽西威+均勝電子+華陽集團+經緯恒潤)+冗余執行(耐世特+伯特利+拓普集團)+軟件算法/檢測(中國汽研等)等。電動化零部件核心看大客戶綁定:T鏈(拓普集團+旭升集團+新泉股份+愛柯迪+岱美股份等),一體化/車燈/座椅(文燦股份+星宇股份+繼峰股份)。主線二【擁抱汽車出海大時代】:優選技術輸出的客車板塊(宇通客車+金龍汽車),其次高性價比的重卡板塊(中集車輛+中國重汽)+兩輪車(雅迪控股/愛瑪科技/春風動力)。

    風險提示:全球經濟復蘇力度低于預期,L3-L4智能化技術創新低于預期,全球新能源滲透率低于預期,地緣政治不確定性風險增大。

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    責任編輯:sdnew003

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