六家券商宣布降傭。8月24日,中信證券股份有限公司(下稱“中信證券”,600030)、中信建投證券股份有限公司(下稱“中信建投”,601066)、國泰君安證券股份有限公司(下稱“國泰君安”,601211)、中國國際金融股份有限公司(下稱“中金公司”,601995)、海通證券股份有限公司(下稱“海通證券”,600837)和財達證券股份有限公司(下稱“財達證券”,600906)均發布了下調交易傭金的公告。
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“整體來看,六家券商的傭金下調幅度,與此前交易所降低證券交易經手費的幅度一致,即證券公司支付給交易所的費用。從幅度來看,交易所降費部分均讓利給了投資者。券商收取的傭金還未出現調整。”有券商人士對澎湃新聞記者說。
8月18日,滬深北三大交易所均進一步降低證券交易經手費,其中,滬深交易所此次A股、B股證券交易經手費降幅達30%;北交所在2022年12月調降證券交易經手費50%的基礎上,再次將證券交易經手費標準降低50%。
申萬宏源研究證券分析師袁豪對澎湃新聞記者表示,本次降低A股交易經手費為近八年以來首次下調,旨在降低制度性成本,減少投資者摩擦成本。測算顯示,此次下調交易經手費預計每年將向市場讓利約66億元。
“降費對券商的影響,需辯證看待。整體而言,對綜合性大券商的主營收入影響較小。”袁豪說。
交易所降費部分均讓利給投資者
8月24日收盤后,中信證券發布《關于降低投資者交易傭金的告知函》稱,自2023年8月28日起,將對存量投資者交易傭金(含規費,下同)統一進行下調,其中滬深交易所,涉及A股、B股、存托憑證品種的交易傭金,將在投資者原有傭金基礎上統一下調0.00146%。
“滬深A股、滬市B股大宗交易傭金將在投資者原有傭金基礎上統一下調0.001022%,深圳B股大宗交易將在投資者原有傭金基礎上統一下調0.00073%;北交所普通股、優先股交易傭金將在投資者原有傭金基礎上統一下調0.0125%。”
中信建投也在同一時間發布《關于下調股票交易經手費標準的通知》稱,自2023年8月28日起A股、B股證券交易經手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調為按成交金額的0.00341%雙向收取,北交所由按成交金額的0.025%雙邊收取下調至按成交金額的0.0125%雙邊收取。
國泰君安隨后也發布《關于下調部分品種證券交易費用的告知函》,表示滬深交易所A股、B股、存托憑證的證券交易傭金率將在原有基礎上統一下調0.00146%,北交所證券交易經手費由“按成交金額的0.025%雙邊收取”下調至“按成交金額的0.0125%雙邊收取”。本次傭金調整標準自2023年8月28日起正式實施,調整范圍為公司內所有普通和信用資金賬戶。
此外,中金公司發布的《關于調降投資者交易傭金的公告》、海通證券發布的《關于下調部分品種交易傭金的告知函》和財達證券發布《關于降低投資者交易傭金的告知函》,A股、B股傭金的下調幅度同樣是“0.00146%”。
券商人士稱,此前交易所調降的證券交易經手費,券商均讓利給了投資者。
8月18日,滬深交所將A股交易、B股交易經手費標準由原按成交金額的0.00487%雙向收取,下調至按成交金額的0.00341%雙向收取;大宗交易經手費收費標準仍執行下浮30%優惠,即按成交金額的0.002387%雙向收取。
北交所彼時公告表示,為進一步降低市場交易成本,激發市場活力,決定自2023年8月28日起,將股票交易經手費標準由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調至按成交金額的0.125‰雙邊收取。
不過,對于券商收取的傭金是否會進行調整,多家券商人士表示,目前還沒有這方面的消息。
降費對大券商營收影響較小
對于“活躍資本市場、提振投資者信心”的新任務新要求,8月18日,證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問,表示確定了一攬子政策措施。
其中,證監會明確指出,下一步將推出的措施,包括降低證券交易經手費,同步降低證券公司傭金費率。
對于降費對券商的影響,袁豪表示需辨證看待。整體而言,降費對綜合性大券商的主營收入影響較小。
“同時,降低交易費率旨在配合提升市場交投活躍度,有望驅動A股股票成交額、兩融業務規模回暖。”袁豪進一步指出。
此外,袁豪指出,近年來券商客需用資類業務規模穩步擴張,但監管風控指標約束了券商杠桿上限,券商需通過再融資補充資本金,頻繁再融資成為壓制板塊估值的重要因素。
“此次監管表示‘適當放寬對優質證券公司的資本約束’,券商杠桿天花板打開,部分券商再融資預期解除,預計以場外衍生品為代表的高杠桿、高ROE客需業務將是券商加杠桿的主要方向。因此,頭部券商在牌照及專業優勢加持下,未來ROE和估值有望同步上行。”袁豪稱。
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