休閑農業
(資料圖)
事件描述：
2023 年8 月25 日，公司發布2023 年半年度報告。2023H1，公司實現收入19,899.58 萬元，同比增長52.17%；實現歸母凈利潤3,993.01 萬元，同比增長33.34%；實現扣非凈利潤3,412.23 萬元，同比增長53.25%。
事件點評：
工業互聯網、智慧交通行業板塊迎來高增，存量市場和核心市場穩步增長。2023H1，公司智慧能源、工業互聯網、智慧交通、智慧城市以及其他行業板塊分別實現收入6,500 萬元、5,705 萬元、3,875 萬元、1,432 萬元、2,040萬元。其中，工業互聯網、智慧交通行業板塊同比分別+320.62%、122.71%。
產品結構上，公司初步實現從單一的通信產品提供商發展為場景化的軟硬件產品解決方案提供商。2023H1，公司解決方案實現營收3,409 萬元，占公司營業收入達17.1%。此外，公司仍以工業交換產品為主，工業交換產品、工業網關產品、工業無線產品分別實現營業收入13,745 萬元、1,581 萬元、630 萬元。其中，工業交換產品、工業網關產品同比+37.34%、22.60%。
海外市場拓展已見成效。公司加快海外市場渠道的布局與拓展，采用直銷和代理商經銷相結合的模式，全力開辟銷售新渠道。2023H1，公司海外市場業務實現營業收入2,385 萬元，同比高增105.61%，產品銷售收入在德國、意大利、西班牙、英國等多個國家和地區實現穩步增長。
盈利預測、估值分析和投資建議：預計公司2023-2025 年歸母公司凈利潤1.37/1.87/2.52 億元，同比增長42.3%/36.9%/34.7%，對應EPS 為1.82/2.49/3.36元，PE 為31/22/17 倍，基于公司軟硬件產品解決方案收入占比顯著提高，向高成長業務轉變，以及海外拓展勢頭良好，首次覆蓋給予“買入-A”評級。
風險提示：技術升級迭代的風險；技術人員流失風險；宏觀經濟波動的風險
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