眾安在線光環(huán)褪盡上市后累虧近21億 股價(jià)較最高峰跌去超八成

“三馬”豪華股東加持，曾被視為金融獨(dú)角獸的眾安在線(即眾安保險(xiǎn)，6060.HK)光環(huán)逐步消退。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年上半年，眾安在線實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)107.71億元，歸母凈利潤(rùn)為-6.22億元。這也是眾安在線自2020年扭虧為盈兩年后再次陷入虧損。2017年赴港上市以來(lái)，眾安在線累計(jì)虧損20.98億元。

眾安在線稱，投資收益的波動(dòng)以及匯兌損失加大是公司再次虧損的主要原因。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年上半年，公司雖然實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)0.81億，但在投資收益等影響下，保險(xiǎn)板塊止盈為虧3.05億元。同時(shí)，公司一直大力推進(jìn)的科技板塊，也依舊未能盈利，上半年虧損0.16億元，且近四年半時(shí)間內(nèi)合計(jì)虧損15.56億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，眾安在線已不再是資金追捧對(duì)象。截至11月4日收盤，眾安在線港股17.86港元/股，較其上市初期最高價(jià)97.8港元/股跌去超八成。今年年內(nèi)，“三馬”中的“兩馬”均在減持。長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，阿里和騰訊已合計(jì)套現(xiàn)超20億港元，折合人民幣超過(guò)18億元。

值得一提的是，日前，出身阿里系的姜興在眾安在線的總經(jīng)理任職資格終于獲得批準(zhǔn)，距離其走馬上任已有三年多，在業(yè)內(nèi)頗為少見(jiàn)。

盈利兩年后上半年再次虧損6.22億

干了三年，姜興的眾安在線總經(jīng)理資格終于獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

日前，眾安在線在港交所宣布，公司已于近日收到銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于姜興等多名高管任職資格核準(zhǔn)的批復(fù)。根據(jù)該批復(fù)，姜興等人的董事職責(zé)將自2022年11月28日起生效。

資料顯示，阿里系出身的姜興加入眾安在線已有八年多。2013年，眾安在線在上海成立，成為中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。彼時(shí)，由于“三馬”(即阿里馬云、騰訊馬化騰、平安馬明哲)罕見(jiàn)聚集，眾安在線頗為引人矚目。其中，螞蟻金服持有眾安在線19.9%股份，騰訊、平安保險(xiǎn)、優(yōu)孚控股分別持有其股份15%，為并列第二大股東。

作為最大股東方的代表，姜興于2014年4月加入眾安在線，主要負(fù)責(zé)公司整體管理及監(jiān)督公司日常運(yùn)營(yíng)。此前的2011年至2014年3月，姜興曾任阿里巴巴的高級(jí)總監(jiān)，并曾就職于螞蟻集團(tuán)旗下浙江融信網(wǎng)絡(luò)，負(fù)責(zé)保險(xiǎn)部工作。

直至2019年7月，時(shí)任眾安在線CEO陳勁因個(gè)人工作安排辭去總經(jīng)理及聯(lián)席首席執(zhí)行官的職務(wù)。同日，眾安保險(xiǎn)董事會(huì)批準(zhǔn)原副總經(jīng)理兼聯(lián)席CEO姜興擬任總經(jīng)理兼CEO。直至日前姜興的任職資格才正式獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，時(shí)長(zhǎng)超過(guò)三年在業(yè)內(nèi)較為罕見(jiàn)。

盡管頭頂“三馬”光環(huán)，成立初期的眾安在線也不免需歷經(jīng)虧損這一道檻。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2016年眾安在線實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)34.08億元，歸母凈利潤(rùn)937.2萬(wàn)元。2017年登陸港交所之后，2017年至2019年，眾安在線的總保費(fèi)分別為59.54億元、112.56億元、146.3億元，呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，但其歸母凈利潤(rùn)分別為-9.97億元、-17.44億元、-4.54億元。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，自姜興上任后，眾安保險(xiǎn)通過(guò)加大自有品牌營(yíng)銷、加碼自營(yíng)渠道銷售比例、削減渠道費(fèi)用，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等舉措，改善盈利狀況。

2020年，眾安在線終于扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)167.09億元，歸母凈利潤(rùn)5.54億元，首次實(shí)現(xiàn)盈利。而在上市的第五個(gè)年頭，眾安在線首次實(shí)現(xiàn)了承保盈利。2021年眾安在線實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)203.71億元，同比增長(zhǎng)21.9%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了首次承保盈利，約為0.75億元。得益于承保盈利以及投資收入的大幅增加，2021年眾安在線實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.65億元，同比增長(zhǎng)110.3%，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。

不過(guò)，今年以來(lái)眾安在線再次陷入虧損。今年上半年，眾安在線實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)107.71億元，歸母凈利潤(rùn)為-6.22億元，上年同期則為盈利7.55億元。粗略計(jì)算，赴港上市后，眾安在線累計(jì)已虧損20.98億元。

股價(jià)較最高峰跌去超八成

對(duì)于上半年再次虧損，眾安在線作出解釋稱，主要?dú)w因于投資收益大幅減少，及公司以美元計(jì)價(jià)的債券產(chǎn)生匯兌損失。

中報(bào)顯示，今年上半年，眾安在線的保險(xiǎn)板塊持續(xù)推進(jìn)降本增效，綜合成本率進(jìn)一步優(yōu)化至99.2%，同比改善0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中費(fèi)用率下降7個(gè)百分點(diǎn)至43%。上半年實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)0.81億元，同比增長(zhǎng)63.4%。

但同時(shí)，今年權(quán)益市場(chǎng)疲軟導(dǎo)致投資收入下滑以及美元升值導(dǎo)致公司以美元為計(jì)價(jià)的票據(jù)產(chǎn)生匯兌損失超過(guò)3億元。上半年，眾安在線的保險(xiǎn)板塊凈利潤(rùn)為虧損3.05億元，上年同期為盈利10.29億元。

值得一提的是，近年來(lái)眾安在線發(fā)力自營(yíng)渠道建設(shè)，以減少對(duì)第三方平臺(tái)的依賴。上半年，眾安在線自營(yíng)渠道的保費(fèi)收入為23.09億元，同比增長(zhǎng)49.1%，占總體保費(fèi)的比例約22%，同比提升6個(gè)百分點(diǎn)。

定位于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)科技公司，眾安在線十分注重其科技屬性，但目前公司的科技板塊依舊為虧損狀態(tài)。今年上半年，公司科技分部實(shí)現(xiàn)其他收入2.36億元，其中科技輸出收入為2.34億元，同比減少12%，主要因上半年疫情反復(fù)導(dǎo)致項(xiàng)目交付延期和商務(wù)拓展受到短期影響。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，上半年眾安在線持有股份的Grab上市，所獲得的投資收益幫助眾安在線進(jìn)一步收窄了科技板塊的凈虧損情況，上半年眾安在線的科技板塊虧損0.16億元。

此前的2018年至2021年，眾安在線的科技輸出業(yè)務(wù)(含眾安國(guó)際)分別虧損4.53億元、3.34億元、3.68億元、3.85億元，近四年半時(shí)間內(nèi)合計(jì)虧損15.56億元。

港股上市已有五年，曾被視為“獨(dú)角獸”的眾安在線光環(huán)逐步褪去。截至11月4日收盤，眾安在線港股17.86港元/股，較其上市初期最高價(jià)97.8港元/股跌去超八成，且今年年內(nèi)股價(jià)跌幅達(dá)三成。

值得一提的是，“三馬”中的“兩馬”已經(jīng)在減少對(duì)眾安在線的持股。據(jù)港交所披露，今年年初，螞蟻集團(tuán)減持眾安在線4653.71萬(wàn)股，持股比例由13.54%下降至10.74%。今年6月，騰訊控股則減持眾安在線2717.82萬(wàn)股，持股比例由10.01%下降至8.09%。以此粗略計(jì)算，二者合計(jì)將套現(xiàn)超20億港元，折合人民幣超過(guò)18億元。

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