政策“組合拳”后市場(chǎng)高開(kāi)低走，煤炭、建材板塊漲幅居前

8月28日，A股在隔夜組合拳利好下開(kāi)盤(pán)上漲，但未能持續(xù)。盤(pán)中高開(kāi)5%后回落近4%，最終微幅收漲，上證指數(shù)收漲1.13%，深證成指漲1.01%。滬深兩市主力資金全天凈流出179.91億元。

(資料圖)

板塊方面，券商、地產(chǎn)等板塊高開(kāi)低走，煤炭板塊持續(xù)反彈，鋼鐵、建材等板塊漲幅靠前。截至收盤(pán)，個(gè)股方面新集能源（601918.SH）收漲9.22%，山煤國(guó)際（600546.SH）、晉控煤業(yè)（601001.SH）等多股漲超6%。重慶鋼鐵（601005.SH）、鞍鋼股份（000898.SZ）分別收漲3.8%、3.56%。建材板塊內(nèi)，三峽新材（600293.SH）、亞泰集團(tuán)（600881.SH）均收漲超6%。

商品期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)飄紅后，各品種走勢(shì)分化。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)期貨市場(chǎng)漲跌不一，其中能化品多數(shù)上漲，LPG漲逾3%，低硫燃料油漲近3%，丁二烯橡膠漲近2%；黑色系多數(shù)下跌，焦炭、熱卷、螺紋鋼跌逾1%；碳酸鋰跌近6%，工業(yè)硅跌逾2%。

消息面上，8月27日晚間，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于減半征收證券交易印花稅的公告》，稱(chēng)為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起證券交易印花稅實(shí)施減半征收。而回顧歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)，均對(duì)資本市場(chǎng)形成很好的提振效果。除了印花稅減半征收靴子落地，證監(jiān)會(huì)還宣布了三項(xiàng)利好，包括收緊IPO及再融資、調(diào)降融資保證金、限制部分減持。

具體看來(lái)，保持漲幅的鋼鐵、煤炭板塊基本面于近期迎來(lái)利好。

8月25日，工信部牽頭聯(lián)合多部門(mén)分別發(fā)布了鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工四大重點(diǎn)原材料行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)文件，并明確了上述行業(yè)在2023至2024年的發(fā)展目標(biāo)。

工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司司長(zhǎng)常國(guó)武表示，目前原材料工業(yè)整體呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)、結(jié)構(gòu)向優(yōu)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，新材料占原材料工業(yè)比重超15%，綠色建材營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%以上，新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)正在加速形成。

“不過(guò)當(dāng)前原材料工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力依然較大，不僅國(guó)內(nèi)需求仍然不足，資源環(huán)境壓力加大，而且傳統(tǒng)產(chǎn)品過(guò)剩問(wèn)題猶存，轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)艱巨。”常國(guó)武表示，鋼鐵行業(yè)仍面臨傳統(tǒng)市場(chǎng)需求恢復(fù)不足、階段性供需矛盾加大、行業(yè)盈利能力下降等困難，運(yùn)行回升基礎(chǔ)尚不牢固，保持行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)依然艱巨繁重。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比下降91.3%，2023年上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額18.7億元，同比下降97.6%。

建材行業(yè)方面，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司副司長(zhǎng)邢濤介紹，今年1~7月增加值占工業(yè)的4.6%，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約1.6%。今年上半年，建材行業(yè)總體呈現(xiàn)增速減緩態(tài)勢(shì)，增加值低于工業(yè)、制造業(yè)，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)均有所下降，行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)面臨較大壓力。

邢濤表示，建材行業(yè)當(dāng)前增速減緩既有下游需求不足的原因，也有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不夠的原因，目前建材行業(yè)增長(zhǎng)仍主要依靠水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，水泥及水泥制品營(yíng)業(yè)收入占建材行業(yè)收入的近40％，無(wú)機(jī)非金屬新材料等新興產(chǎn)業(yè)占比仍較低。隨著發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，需求結(jié)構(gòu)升級(jí)，建材行業(yè)已進(jìn)入以綠色低碳為主要特征的新發(fā)展階段，水泥等傳統(tǒng)建材產(chǎn)品需求量呈現(xiàn)穩(wěn)中緩降的態(tài)勢(shì)，綠色建材、礦物功能材料、無(wú)機(jī)非金屬新材料等新興建材產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，這是行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然趨勢(shì)。

興業(yè)證券分析稱(chēng)，回顧2000年以來(lái)四次印花稅調(diào)降后的市場(chǎng)表現(xiàn)，整體來(lái)看，印花稅調(diào)降短期對(duì)市場(chǎng)情緒有明顯提振效果，歷次調(diào)降后首個(gè)交易日及調(diào)降后10個(gè)交易日上證指數(shù)均錄得上漲，其中2008年兩次調(diào)降后首個(gè)交易日漲幅超9%。

行業(yè)層面，興業(yè)證券認(rèn)為，印花稅調(diào)降后市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)呈現(xiàn)出一定超跌反彈特征，前期超跌行業(yè)在印花稅調(diào)降后漲幅排名相對(duì)居前；從具體行業(yè)表現(xiàn)看，調(diào)降后首個(gè)交易日，美容護(hù)理、非銀金融、房地產(chǎn)、煤炭、建筑裝飾平均漲幅居前；調(diào)降后5個(gè)交易日，非銀金融、煤炭、房地產(chǎn)、鋼鐵、國(guó)防軍工平均漲幅居前。

民生證券表示將重點(diǎn)關(guān)注大宗商品相關(guān)資產(chǎn)，包括油、銅、鋁、煤炭、油運(yùn)、鋼鐵、貴金屬等。同時(shí)房地產(chǎn)、建筑、制造業(yè)也值得關(guān)注，包括中國(guó)已經(jīng)具備規(guī)模和市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)的專(zhuān)業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械；高端制造跌幅較大，新能源車(chē)（整車(chē)、鋰電）、光伏。

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