濟安金信|2023年第二季度公募基金產品評級報告–附全五星基金產品名單

1. 濟安金信基金綜合評價體系

濟安金信基金評價體系對于公募基金產品的評價首先建立在其遵守各種法律法規的規定和基金契約的剛性約束基礎上，然后根據基金產品的風險收益特征，分為貨幣型、純債型、一級債、二級債、混合型、股票型、封閉式、指數型、基金中基金(FOF)及QDII十大類 ，針對不同類別分別從基金盈利能力、抗風險能力、業績穩定性、選股能力、擇時能力、基準跟蹤能力、超額收益能力和整體費用八方面，對基金產品和基金管理團隊投資運作的綜合管理能力進行考察。

(資料圖片)

圖表1：星級比例

2. 2023年二季度評級結果

二季度以來，國內公布的各項經濟指標不及預期，例如制造業PMI連續三個月處于枯榮線以下，國內宏觀經濟修復放緩;海外方面，雖然美聯儲6月議息會議暫停加息，但鮑威爾在半年度貨幣政策報告聽證會上強調年內仍可能有兩次加息，引發市場擔憂情緒。受國內外因素的擾動，二季度A股市場震蕩加劇，權益類基金業績表現不佳;貨幣型、純債型和債券指數型基金業績表現依舊穩健。

根據濟安金信基金評價中心二季度評級結果，滿足評級年限并獲得濟安評級的公募基金產品共5643只，較前一季度增加了324只。本期獲得五星評級的基金共571只，具體到各產品類型中，貨幣型五星基金共35只，純債型五星基金共142只，一級債型五星基金共8只，二級債型五星基金共30只，混合型五星基金共239只，股票型五星基金共34只，封閉式五星基金共6只，指數型五星基金共58只，QDII型五星基金共9只，FOF型五星基金共10只。

各類型獲得五星評級的基金產品列表如下，全部評級結果詳見《濟安金信2023年第二季度公募基金評級報告》。

2.1 貨幣型

該類型基金是主要以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，可以作為投資者進行高風險基金投資的“緩沖器”，因此從盈利能力和業績穩定性兩個方面評價。

2.2 純債型

該類型基金是定期存款的替代工具，適合風險承受能力較低的投資者，在只承擔信用風險的前提下，以取得高于定期存款的穩定的收益為目標，在評級時從盈利能力和業績穩定性兩個方面評價。

2.3 一級債

該類型基金也可作為定期存款的替代工具，且在承擔信用風險的同時，可以通過參與一級市場的股票申購提高收益，在評級時將從盈利能力和業績穩定性兩個方面評價。

2.4 二級債

該類型基金適合于中等風險承受能力的投資者，基金在承擔信用風險的同時，要求基金經理能夠根據股票市場走勢，在控制風險的前提下，適當地進行權益類資產的配置，分享股票市場帶來的收益。為此在對該類基金進行評級時，應突出其抗風險能力。

2.5 混合型

該類型基金作為投資者的長期理財工具, 適合具有高風險承受能力的投資者;資產配置、時機選擇方面都給基金管理人的主動管理提供了充分的空間，要求管理團隊擁有較高操作水平，主動為投資者取得盡可能高的長期回報。因此，混合型基金將從盈利能力、抗風險能力、選股、擇時能力四個方面評價。

2.6 股票型

該類型基金是投資者的長期理財工具, 適合具有高風險承受能力的投資者，主要配置權益類資產,重視基金管理團隊的選股能力，基金管理團隊堅持價值投資的理念、分享國民經濟和資本市場的成長是股票型基金的價值所在。因此，股票型基金在評級時將從盈利能力、抗風險能力、選股能力三個方面評價。

2.7 封閉式

該類型基金在設立時，通過基金合同約定在某一時間段的運作期內，對基金單位的發行總額進行限制，因此基金經理在封閉運作期內不需要面臨贖回壓力，有利于基金投資策略的穩定，適合具有高風險承受能力的投資者。因此，封閉式基金主要考慮盈利能力、抗風險能力和選股、擇時能力四個方面評價。

2.8 指數型

該類型基金是采取被動管理的理財工具，追蹤特定指數，特點是流動性強，組合構置穩定，交易成本低廉，適合高風險承受能力的投資者。投資者既可以出于長期投資目的，不關注市場短期波動，而追求資本市場的長期收益;也可以自主進行時機選擇,以較低的成本追求階段性收益。指數型基金從基準跟蹤能力、超額收益能力和整體費用三個方面評價。

2.9 QDII基金

該類型基金為一類國際化理財工具，通過全球資產配置，追求分散風險的同時獲取更高收益，適合高風險承受能力的投資者。QDII基金的評價主要考慮盈利能力、抗風險能力和業績穩定性三個方面。另外，將該類型基金是否獲得比國內股票市場更高的收益率作為評價指標納入到評價體系中，以此體現基金經理對海外投資的系統性風險規避。

2.10 基金中基金(FOF)

該類型基金通過基金資產的充分分散，實現長期較低波動的穩健增值，適合具有長期投資規劃的投資者。FOF管理人雖然將精選底層標的資產的任務交給所投子基金的基金經理，但對母基金自身資產配置、產品選擇、時機選擇能力的要求有所提高，因此將從盈利能力、抗風險能力、選基能力和擇時能力四個方面進行。

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