Mysteel：汽車行業月報（2023-8）

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(相關資料圖)

月度行業觀點：

上半年汽車產銷同比均實現較大增長，3月國內市場突發的汽車降價潮，以價換量；隨后進入4-6月的促銷季，促進汽車市場需求持續釋放；再到車企沖刺半年度目標的各種商務政策支撐，上半年汽車銷量呈現逐月上升的態勢。汽車出口方面表現優異，1-6月同比增長75.7%。

但是值得注意的是，上半年我國汽車產銷數據同比去年有較大增長的主要原因之一，是去年同期4、5月基數較低導致，所以整體來看，當前國內汽車市場的需求動力依然不強。

乘用車：進入第三季度傳統淡季。從乘用車的先行指標來看，各地受高溫天氣影響，汽車品牌銷售終端實際到店客流會出現下降趨勢，終端成交量環比下滑，導致庫存增加，批發量減少。同時考慮到去年6月出臺的購置稅減免政策，以及后期各地出臺的汽車消費補貼政策、各品牌主機廠的促銷政策支持等因素，對去年下半年車市有較大支撐，使得同期基數較高，因此，預計2023年下半年銷量同比去年會小幅下滑；

新能源汽車：近日連續發布的《關于延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》、《關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見》、《關于組織開展汽車促消費活動的通知》等政策，都凸顯出對新能源汽車發展的支持，預計下半年新能源汽車的滲透率會進一步的提升。

商用車方面，自上半年2月份開始，物流景氣指數雖有波動，但是均處在擴張期，物流業總體保持恢復態勢，物流行業的恢復對于商用車的需求有一定的促進.?我們預估2023年商用車銷量占比，較2022年提升約1.7個百分點，而根據我們研究的初步統計，商用車的單車用鋼量約是乘用車的4倍左右。因此，預計下半年汽車銷量同比雖有小幅下降，但整體用鋼量會同比上升。

月度行業產銷數據：

一、月度原材料價格監測

二、主要原材料品種價格分析

冷軋：

7月全國冷軋板卷市場價格小幅上漲運行，整體均價重心上移。從生產情況來看，7月冷軋板卷產量、開工率雖然相較6月已有所回落，加上鋼廠發貨量的增加，冷軋板卷鋼廠庫存累庫走勢有所放緩，不過隨著社會面到貨的增加，加上需求方面，7月下游制造業接單仍處于緩慢復蘇的狀態，雖然消費韌性繼續維持，但是在雨水、高溫天氣影響下，需求情況持續疲軟。不過臨近月底，隨著期貨盤面價格持續上漲，并且伴隨著原料端焦炭價格三輪提漲后，受到原料價格的支撐，冷軋板卷價格也隨著上漲。因此7月價格整體呈現出震蕩上行的走勢。鋼價在持續數月超跌后，市場悲觀情緒得以較為充分釋放，隨著利空因素進一步消化，并且下半年產量平控方案大概率出臺，價格將得到較好支撐，但在弱需求預期基本貫穿全年的情況下，8月預計價格上升高度有限。

熱軋：原料支撐疊加宏觀強勢帶動，價格震蕩上行

7月熱卷價格走勢整體震蕩上行。基本面來看，7月份產量整體處于高位，主要由于鋼廠尚有利潤，鐵水高位運行，鋼廠原料低庫存的情況下，原料成本支撐，板材供給總量持續維持。流通性來看，中間出現煤礦安全檢查和唐山環保行動等突發事件后，市場有小部分貿易商進行投機行為，但大部分商家仍舊以低庫存運行，輪庫動作為主，期現補庫積極性不高。需求方面，受高溫天氣影響，板材需求季節性下滑，但今年鋼材出口表現較好，總量持續高位，外需強于內需，整體情況尚能維持。綜合來看，預期與現實的矛盾累積不足，給于價格強支撐，整體熱卷價格震蕩向上。

8月熱卷價格走勢預計震蕩偏強。在政治局會議結束后，政策端釋放的信號顯著，基建投資增速或仍將維持在較高水平，以及增收入擴消費，例如擴大汽車、家電等相關商品的消費，利好制造業。基本面來看，供應方面，在平控暫無推進，鋼廠利潤尚可的情況下，供應端或將繼續高位維持；需求仍然處于淡季，但影響相對較小，庫存累積速度或將不如預期，供需矛盾積累不明顯的情況下，基本面情況中性偏好。綜合來看，供應端高位運行但增量有限，市場不斷加碼宏觀預期，預期熱卷價格或將整體震蕩偏強運行。關注點在于平控何時落地，以及鋼廠利潤變化情況。

鋁：

截止7月31日，電解鋁全國均價18403元/噸，環比上月下跌135元/噸。宏觀方面，中國央行下半年工作會議指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率、統籌協調金融支持地方債務風險化解工作，有色表現有所回暖。基本面方面，受到貨節奏影響，鋁錠庫存小幅增加但整體不及預期:西南復產的鑄錠預計在新的長單月逐步流入市場。而需求端,型材及板帶箔產量仍邊際表現好轉。現貨市場方面，持貨商挺價意愿較強。華東現貨市場表現弱穩，持貨商逢高出貨但節奏有所放緩，市場流通壓力不大，接貨方剛需采購為主，整體交投不溫不火。華南市場周初成交尚可，出貨商家較少，市場接貨交付長單仍有需求，整體成交較快。隨著鋁價上漲，持貨商隨之上調價格,需方畏高補貨意愿不強，市場難覓實際成交。綜合來看，隨著宏觀預期利好及需求改善，預計8月電解鋁價格將震蕩上行。

三、 汽車行業需求調研

根據Mysteel調研，截至目前，汽車行業樣本企業原料庫存月環比上漲0.15%，原料日耗月環比上漲0.65%。整體消化情況有所放緩，主要原因仍是前期庫存消化不足，同時根據調研，目前市場接單情況相對保守，調研樣本中近一半企業出現訂單下滑的局面，同時較去年疫情期間并無好轉，車企以及相關配套企業壓力較大，僅有部分新能源車企仍保持較高發展速率，市場需求仍不錯。但從整體來看，市場情緒仍維持穩定悲觀的狀態，部分傳統車企甚至出現自救口號的現象。因此預計8月份制造業用鋼汽車行業需求整體呈現偏弱的局面。

從汽車產銷存來看，雖目前產銷存增長速率逐漸放緩，但目前仍呈現正相關增長態勢。目前新能源汽車行業政策端給予的優惠，針對下沉消費者，這仍未來需求提供相關保重。7月份仍是去庫階段，僅有部分車企進行全面滿產，從而滿足終端需求，而大多數企業維持不溫不火狀態。因此預計8月份產銷存或將維持7月份的狀態。

當下來看，即使作為汽車銷售淡季，產銷存同比增幅也達到27.9%以及21.1%。由于新能源汽車政策的頒布，讓當前汽車行業出現進一步的發展，新能源汽車生產進度超負荷運行，而作為傳統的汽車目前仍以補貼去庫為主，同時由于市場對排放標準的頒布，傳統車企銷售壓力進一步增加，傳統汽車的生產出現小幅縮減。

四、 月度熱點信息

1.國家發改委：優化汽車購買使用管理，各地區不得新增汽車限購措施

國務院辦公廳轉發國家發展改革委關于恢復和擴大消費措施的通知。其中提出，優化汽車購買使用管理。各地區不得新增汽車限購措施，已實施限購的地區因地制宜優化汽車限購措施。著力推動全面取消二手車限遷、便利二手車交易登記等已出臺政策落地見效。促進汽車更新消費，鼓勵以舊換新，不得對非本地生產的汽車實施歧視性政策。加大汽車消費金融支持力度。增加城市停車位供給，改善人員密集場所和景區停車條件，推進車位資源共享利用。

2. 國家發改委：下半年加快推進充電和停車設施建設

下半年在擴大內需方面還有哪些舉措？國家發展改革委主要負責同志表示，下半年，在擴大內需方面，一是更好發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用。出臺實施恢復和擴大消費的政策文件。通過大力推動就業等措施，增加居民收入。提振大宗消費，加快推進充電和停車設施建設，鼓勵汽車限購地區優化限購管理政策。繼續做好保交樓、保民生、保穩定工作，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。促進服務消費“好上加好”，以暑期、中秋、國慶等假期為契機，擴大節假日消費；充分用好大運會、亞運會等各類賽事活動，發展文化、體育消費。研究出臺實施大力發展銀發經濟政策舉措。二是積極發揮投資對優化供給結構的關鍵作用。民間投資始終是有效投資的重點之一，要明確一批鼓勵民間資本參與的重點細分領域，加強民間投資融資、用地等要素保障，支持民間資本參與盤活國有存量資產，促進民間投資逐步恢復。更好發揮政府投資帶動作用，扎實推進“十四五”規劃102項重大工程及其他經濟社會發展重大項目，加快地方政府專項債券發行和使用。

3.工信部公開征求《輕型商用車輛燃料消耗量限值》等兩項強制性國家標準的意見

工信部公開征求《輕型商用車輛燃料消耗量限值》等兩項強制性國家標準的意見。指標要求上，為保障2025年我國輕商油耗總體降低15%的目標，同時兼顧企業平均管理方式引入帶來的靈活性機制，最終明確：單車限值將在三階段的基礎上，降低10%作為四階段的單車限值要求；企業平均以傳統燃油車油耗至少降低15%，結合一定的新能源比例，提出在三階段的基礎上，2026年總體降低21.8%、2030年總體降低37%的目標要求。確定WLTC工況作為下一階段輕型商用車燃料消耗量測試工況。

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