7月末票據(jù)利率跌至低點 2023票據(jù)服務(wù)行業(yè)深度分析

7月末票據(jù)利率跌至低點

相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，臨近2023年7月末，票據(jù)利率大幅下行，其中1個月期票據(jù)利率下行至接近0%。7月28日相較21日，1個月期、3個月期和6個月期票據(jù)利率分別下行137個基點、57個基點、33個基點至0.01%、0.9%、1.01%。

【資料圖】

票據(jù)的概念有廣義和狹義之分。廣義上的票據(jù)包括各種有價證券和憑證，如股票、企業(yè)債券、發(fā)票、提單等; 狹義上的票據(jù)，即我國《票據(jù)法》中規(guī)定的“票據(jù)”，包括匯票、銀行本票和支票，是指由出票人簽發(fā)的、約定自己或者委托付款人在見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額的有價證券。

票據(jù)可以調(diào)節(jié)信貸額度，其利率走勢通常被視作信貸投放的晴雨表。興業(yè)研究解釋稱，由于票據(jù)具有著資金和信貸的雙重屬性，商業(yè)銀行往往借助票據(jù)實現(xiàn)對于信貸規(guī)模的管理。歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)票據(jù)利率下行時，信貸中票據(jù)融資往往多增，也反映出實體經(jīng)濟貸款需求走弱。7月末，票據(jù)利率繼續(xù)探底。

伴隨票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。在21世紀(jì)初期，票據(jù)創(chuàng)新主要基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進行改進和組合。以承兌業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商業(yè)匯票保證、質(zhì)押開票、票據(jù)拆零、以票易票等業(yè)務(wù);以貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商票保貼、票據(jù)包買、見票即貼額度授信、第三方擔(dān)保貼現(xiàn)、回購式貼現(xiàn)等貼現(xiàn)承諾業(yè)務(wù)，在貼現(xiàn)利息支付方面推出了買方付息、協(xié)議付息、他方付息、共擔(dān)利息等方式;以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了票據(jù)資管搭橋、銀行代理回購搭橋、票據(jù)代持及配資代持等業(yè)務(wù)模式;同時，還推出了票據(jù)咨詢、顧問、經(jīng)紀(jì)、鑒證、代理托收、代理查詢、代理保管、票據(jù)池等增值服務(wù)創(chuàng)新。

票據(jù)服務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

在我國，票據(jù)即匯票(銀行匯票和商業(yè)匯票)、支票及本票(銀行本票)的統(tǒng)稱。票據(jù)一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā)，無條件約定自己或委托他人無條件支付一定金額，可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券，持有人具有一定權(quán)力的憑證。屬于票據(jù)的有：匯票、本票、支票、提單、存單、股票、債券等等。

票據(jù)服務(wù)的主要群體本身就是民營和小微企業(yè)。到2019年9月末，全社會票據(jù)存量達到1174.6萬張，金額為12.44萬億元，涉票企業(yè)272.4萬家，其中90%以上是民營小微企業(yè)。票據(jù)一端連著中央銀行再貼現(xiàn)政策，另一端與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動緊密相連，中間貫穿商業(yè)銀行的同業(yè)和信貸業(yè)務(wù)，其獨特的運作機制使銀行資金能夠突破民營小微企業(yè)信用不足，向后者流動。

數(shù)據(jù)顯示，2021年票據(jù)承兌發(fā)生額為24.15萬億元，2012年票據(jù)承兌發(fā)生額為17.9萬億元，同比增長34.9%;2021年票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)生額為45.9萬億元，2012年為31.6萬億元，同比增長45.3%。 同時，十八大以來票據(jù)價格中樞總體下移，使實體經(jīng)濟能夠以更低成本通過票據(jù)市場融得資金。

2021年票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.85%，較LPR(一年期)均值低100個基點，利差較上年同比擴大7個基點，為企業(yè)節(jié)約融資成本超過1000億元。數(shù)據(jù)顯示，十年來，票據(jù)市場中小企業(yè)始終保持著三分之二以上的占比，并呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，到2021年末，用票中小微企業(yè)數(shù)量已達到達到314.7萬家，占比達98.7%，用票金額69.1萬億元，占比72.2%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國票據(jù)服務(wù)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

近日，中國郵政儲蓄銀行在人民銀行再貼現(xiàn)資金支持下，通過貼現(xiàn)產(chǎn)品“綠色G貼”高效對接，輔以數(shù)字人民幣形式的資金劃轉(zhuǎn)，成功在廣東省東莞市落地全國首筆“再貼現(xiàn)+綠票貼現(xiàn)+數(shù)字人民幣”場景業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)是郵儲銀行與人民銀行合作的一次創(chuàng)新舉措，旨在快速解決企業(yè)票小、票散、融資慢難題。

近十年，我國票據(jù)市場發(fā)展成效顯著，主要體現(xiàn)在服務(wù)實體經(jīng)濟、中小微企業(yè)、金融調(diào)控能力進一步增強，市場參與主體進一步擴大，市場創(chuàng)新能力進一步提升，市場基礎(chǔ)設(shè)施進一步加強，票據(jù)制度進一步完善，票據(jù)風(fēng)險進一步得到管控，票據(jù)研究水平進一步發(fā)展，票據(jù)市場參與人員素質(zhì)進一步提高。

經(jīng)過十年的發(fā)展，票據(jù)市場生態(tài)已發(fā)生了根本性變化，市場結(jié)構(gòu)更加健康完善，市場活力更加得以釋放，為未來票據(jù)市場高質(zhì)量發(fā)展、更好服務(wù)實體經(jīng)濟奠定了堅實基礎(chǔ)。目前，中國票據(jù)交易系統(tǒng)接入會員已超過3000家，系統(tǒng)參與者超過10萬家，參與主體數(shù)量與范圍的增長為票據(jù)市場繁榮發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

票據(jù)服務(wù)行業(yè)未來發(fā)展趨勢預(yù)測

票據(jù)數(shù)字化發(fā)展與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是相互促進的關(guān)系。一方面，票據(jù)數(shù)字化發(fā)展將推動市場基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，進一步推動我國信用環(huán)境的改善，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供信用與金融支持;另一方面，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展將推動票據(jù)數(shù)字化進程，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展將提升供給體系對國內(nèi)需求的適配性，增強自主創(chuàng)新能力，提供高質(zhì)量科技供給，為票據(jù)數(shù)字化發(fā)展創(chuàng)造更廣闊的空間。

中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2027年中國票據(jù)服務(wù)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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