全球柴油市場趨緊,交易商愈發押注價格上漲!

    來源: 匯通財經2023-08-27 10:09:43
      


    (資料圖片僅供參考)

    最近幾周,中質餾分油和柴油期貨的價格大漲,超過了布油價格的漲幅。在美國,包括柴油在內的餾分油庫存低于正常水平。由于原油和燃料的供應趨緊,煉油利潤近幾周也有所上升。

    盡管美國和歐洲經濟放緩,亞洲國家經濟的強勁反彈也落空了,但全球柴油市場趨緊,并將以低于平均水平的庫存進入收割和采暖季節。最近幾周,中質餾分油和柴油期貨的價格大漲,超過了布油價格的漲幅。布油價格已從此前的每桶75-80美元區間升至80-85美元區間。美國和歐洲的中質餾分油庫存處于季節性低位之際,投資組合經理和投機者正越來越多地押注柴油價格上漲,而這通常是在供暖季之前庫存增加的時候。柴油庫存雖然沒有去年同期那么低,但仍遠低于歷史平均水平,這表明煉油廠停產、需求強于預期或冬季更冷導致供應減少,這可能會使餾分油市場進一步陷入短缺,推高價格,并再次對商品和通脹的走勢構成壓力。

    在美國,包括柴油在內的餾分油庫存低于正常水平。美國能源信息署(EIA)上周在其備受關注的最新每周石油庫存報告中說,截至8月11日的一周,美國餾分油庫存增加了30萬桶,目前的餾分油庫存比5年同期平均水平低16%左右。美國能源信息署數據顯示,餾分油需求低于去年同期,但近幾周美國餾分油的總產量也呈下降趨勢。分析師表示,在歐洲,阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普(ARA)石油交易中樞獨立持有的柴油類庫存看起來也相當緊張。咨詢公司FGE上周五在一份報告中稱,全球范圍內,盡管現貨溢價過高阻礙了庫存的增加,但除ARA以外的所有地區上周都增加了中間餾分油庫存。FGE表示:“雖然近幾周庫存一直基本呈橫盤走勢,但每周的跌幅越來越低于一年中同期的歷史區間,這給已經很高的中間餾分油價格帶來了上行壓力。”荷蘭國際集團的策略師Warren Patterson和Ewa Manthey周一在一份報告中寫道:“市場似乎擔心的是,ARA柴油庫存看起來仍然相當緊張,而隨著冬季的臨近,我們還沒有開始看到庫存增加。”由于庫存下降,對沖基金今夏越來越看好餾分油。荷蘭國際集團援引的交易所數據顯示,上周歐洲洲際交易所(ICE)柴油凈多頭頭寸(看漲與看跌押注之差)增加了5703手至93941手,這是自2022年3月以來歐洲最大的柴油期貨凈多頭頭寸。在大西洋彼岸,紐約港交割的超低硫柴油凈多頭頭寸(ULSD NY NYMEX)在8月初也觸及18個月高點。分析人士預計,美國和歐洲的柴油市場將趨緊。咨詢公司Wood Mackenzie的煉油和成品油市場研究分析師Emma Howsham表示:“在我們目前的預測中,歐洲柴油供應的前景是緊張的,原因是輕質原油的柴油產量預期較低,轉向航空產量,以及計劃外的煉油廠停產。”他補充說:“預計到11月,需求將逐月增長。”由于原油和燃料供應趨緊,近幾周煉油利潤也有所上升,原因是隨著OPEC+和沙特抑制供應市場上大部分的中等含硫原油(這些原油是加工成柴油的理想選擇),導致餾分油產量下降。國際能源署(IEA)在其8月月度報告中稱,預計本月全球煉油產能將達到8390萬桶/天的夏季峰值,自5月以來增加了240萬桶/天,同比增加了260萬桶/天。國際能源署表示:“成品油產量的增長未能緩解成品油市場的緊張,將汽油和中間餾分油的裂解率推至接近紀錄高位。”該機構指出,汽油和柴油市場吃緊已將利潤推至6個月高位。國際能源署還稱,額外的重質含硫原油供應將提振煉油商的活動,并有助于緩解成品油市場的緊張局勢。但如果OPEC維持目前的目標,石油庫存可能會在今年第三季度減少220萬桶/天,在第四季度減少120萬桶/天,仍有可能推高油價。 全球柴油市場的一個空頭來自亞洲國家。由于亞洲國家的經濟增速低于預期,分析師最近已經下調了那里的需求預期。據Rystad Energy稱,今年下半年亞洲國家的柴油需求將增加381萬桶/天,這低于之前390萬桶/天的增長預測。然而,豐厚的利潤鼓勵了亞洲國家柴油出口的激增,有數據顯示7月份同比飆升了%,與2022年1月至7月相比躍升了%。隨著經合組織(OECD)經濟體的柴油庫存低于5年平均水平,美國經濟軟著陸,歐洲沒有出現重大衰退,亞洲國家經濟復蘇表現不佳,可能為今年晚些時候的另一輪柴油牛市奠定了基礎

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