突破5000元!豆粕價格屢創新高 重演去年行情?

    來源: 券商中國2023-08-21 02:15:16
      

    全球厄爾尼諾天氣導致大豆供應轉向偏緊,國內豆粕價格正在突破5000元/噸。

    自7月以來,美豆主產區經歷著持續的干旱少雨天氣,推動美國大豆單產預期大幅下調,帶來了全球市場對大豆供應由寬松向預期偏緊轉換。7月份單月豆粕價格上漲了15%,而8月份至今漲幅超過10%,國內多地豆粕價格已經達到5000元/噸。

    國內進口數量也在持續減少,7月份進口量973.1萬噸,較6月減少53.9萬噸,環比下降5.24%,隨后幾個月內市場預期大豆到港量會逐月遞減,導致供應進一步趨向于緊張。在豆粕現貨和期貨價格不斷走高情況下,市場唯一的跟蹤大商所豆粕期貨價格指數的豆粕ETF也在近兩個月漲幅達到34%,明顯超越同期其他品種漲幅。


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    減產擔憂再起,國內豆粕價格突破5000元/噸

    全球厄爾尼諾天氣正在影響中國豆粕的價格。最新氣象預報顯示,美國中西部地區再度出現不利于大豆生長的高溫干旱少雨天氣。在市場各方對于全球大豆減產的擔憂下,國內豆粕價格近三個月來持續攀升。

    8月18日晚間,豆粕期貨近月合約2309合約,開盤就達到5000元/噸,上漲274元/噸,引發市場進一步關注。到8月19日,全國各地現貨價格普遍達到5000元/噸關口。根據生意社的最新統計顯示,東莞等沿海地區貿易商43%豆粕報價上調80-100元/噸,現貨一口價報4880-4920元/噸;在秦皇島地區,豆粕現貨報價為4920元/噸。

    國內大豆進口數量也在持續減少。最新公布數據顯示,7月大豆進口量為973.1萬噸,較6月減少53.9萬噸,環比下降5.24%;由于海關檢疫收緊影響,大豆油廠進口大豆入庫量下降,8—10月大豆到港量預計分別在940萬噸、600萬噸以及450萬噸,國內供應正由寬松向預期偏緊轉換。

    格林大華期貨公司分析師劉錦認為,自7月以來,美豆主產區開始經歷持續的干旱少雨天氣,美豆優良率持續偏低,甚至一度創出歷史新低,導致美豆單產下調。美國農業部8月供需報告給出的美豆單產是50.9蒲式耳/英畝,單產下調直接導致美豆整體產量的調降,美豆新年度大豆產量較上月減少257.3萬噸,降至1.14億噸。同時美豆期末庫存也進行了下調,這就奠定了9月份之后美豆供應階段偏緊的基礎。

    方正中期期貨公司飼料養殖分析師王亮亮表示,從船期來看,后期大豆到港情況仍然緊張。2023年12月船期及之前月份船期的大豆到岸升貼水均在250美分/蒲式耳上方,只有到了南美新作上市時期升貼水才大幅下降。這意味著在南美新作大豆上市之前,進口大豆成本并不會很低。根據排船及發船量情況推算,預計三季度我國大豆到港量較小,供應總量可能在今年8—10月遞減,沿海港口大豆庫存預計也將季節性下降。

    重演去年行情?豆粕行情屢創新高

    “目前國內豆粕庫存處于歷史同期低位,不排除后期上游挺價重演去年行情的可能性。” 王亮亮表示。

    回顧2022年,全國豆粕現貨價格高位運行,上半年在3600—4500元/噸之間高位震蕩,進入在8月后,隨著大豆到港逐漸減少和美豆天氣炒作影響,豆粕價格出現了攀升上漲態勢。9-10月進入雙節備貨期,需求帶動豆粕現貨價格進入上漲通道。10-11月隨著大豆供應偏緊和豆粕庫存持續創出新低,到2022年11月20日,豆粕價格達到歷史高點的5702元/噸,全年漲幅32.59%。

    進入2023年,似乎同樣的劇情在上演,特別是6月份以來,國內豆粕價格在全球厄爾尼諾天氣作用下持續上漲。8月18日,豆粕期貨主力合約日內獲得5.23億元資金流入,成為當日獲得資金流入量最大的商品期貨。

    國內資本市場上唯一跟蹤大商所豆粕期貨價格指數的豆粕ETF(159985),也持續刷新成立以來新高,該基金上市以來已漲133%。截至2023年8月18日,豆粕ETF近1周累計上漲4.08%,近4天連續獲得資金凈流入,最高單日獲得4890.25萬元凈流入,合計“吸金”1.26億元,日均凈流入達3161.59萬元。尤其是近兩個月來在股市弱勢情況下,豆粕ETF竟然漲幅達到34%,明顯超越同期其他品種價格漲幅,而同期的滬深300指數還是負收益。

    8月18日當天,在美國中部的伊利諾伊州,大豆加工廠收購大豆的平均報價為每蒲14.5美元,比上一交易日上漲23.25美分/蒲。美國大豆基差報價比芝加哥11月大豆期價高出85到100美分不等。同日,國內豆粕基差也達到790元/噸,豆粕基差再度大幅走強。這很大程度上預示著現貨大豆價格持續領跑在期貨市場價格之前,豆粕上漲行情仍有空間。

    (文章來源:券商中國)

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