發(fā)布財(cái)報(bào)后Shopee母公司股價(jià)持續(xù)下跌，東南亞電商還“香”嗎？

發(fā)布財(cái)報(bào)后，東南亞電商Shopee的母公司Sea股價(jià)已經(jīng)連續(xù)下跌4天。至8月18日美股收盤，Sea股價(jià)下跌2.08%至38.67美元。

(資料圖片僅供參考)

第三方分析機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，Shopee目前為東南亞電商市場份額第一的平臺(tái)，但隨著Lazada、Tik Tok Shop等平臺(tái)的夾擊，Shopee面臨的競爭越發(fā)激烈。

投資人看衰

在財(cái)報(bào)發(fā)布前8月14日美股收盤時(shí)，Sea收盤價(jià)為56.9美元。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，8月15日美股開盤后Sea股價(jià)大跌28.66%至40.49美元收盤，隨后幾天繼續(xù)下跌，8月18日收盤價(jià)相較于8月14日已經(jīng)下滑32%。

作為東南亞消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，Sea的業(yè)務(wù)包括數(shù)字娛樂、電子商務(wù)、數(shù)字支付和金融服務(wù)，是電商平臺(tái)Shopee和在線游戲開發(fā)商Garena的母公司。

8月15日盤前，Sea發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Sea營收為為 31 億美元，同比增長 5.2%，低于分析師預(yù)期的32億美元。二季度產(chǎn)生的凈利潤為3.31億美元，去年同期凈虧損達(dá)到9.31億美元。

除了低于分析師預(yù)期，這份財(cái)報(bào)令投資者不看好的原因在于核心業(yè)務(wù)電商業(yè)務(wù)增速進(jìn)一步放緩。電商業(yè)務(wù)二季度營收為21 億美元，同比增長20.6%，該增長為有記錄以來的最低增幅。第二季度電商的銷售和營銷花費(fèi)為4.32億美元，相較于一季度的3.38億美元增長了27.8%，但一季度電商業(yè)務(wù)的營收同樣為21億美元，這意味著二季度環(huán)比增加了銷售開支卻未取得明顯效果。

此外，數(shù)字娛樂服務(wù)收入為5.29億美元，同比下滑41.2%。數(shù)字金融服務(wù)收入為4.28億美元，同比增長53.4%。

對于投資者不看好Shopee的原因，浙江藝路優(yōu)跨境貿(mào)易服務(wù)有限公司總經(jīng)理助理、跨綜負(fù)責(zé)人丁玲超對第一財(cái)經(jīng)表示，“個(gè)人認(rèn)為一個(gè)是預(yù)期不達(dá)標(biāo)，Sea交出的成績單并不如人意，其營收均低于市場預(yù)估，讓投資者信心受損; 此外整個(gè)電商行業(yè)增長已逐漸放緩，加上其他電商平臺(tái)的競爭，而Sea的營收增長從疫情期間超過100%直接降到5.2%，讓投資者對公司的未來增長潛力產(chǎn)生擔(dān)憂。此外其他核心業(yè)務(wù)比如游戲平臺(tái)在持續(xù)下降，讓投資者多了份顧慮。”

目前東南亞電商市場仍在快速發(fā)展。新加坡分析機(jī)構(gòu)Momentum出具的報(bào)告顯示，東南亞地區(qū)9個(gè)主要電商平臺(tái)的GMV總額在2022年達(dá)到了995億美元，是2020年的1.8倍。市場份額方面，Shopee的GMV達(dá)到479億美元，幾乎占據(jù)了地區(qū)總額的一半。Lazada以201億美元的GMV位列地區(qū)第二，印尼本地平臺(tái)Tokopedia以184億美元的GMV排名第三。

市占份額第一的Shopee面臨多個(gè)平臺(tái)的挑戰(zhàn)。在機(jī)構(gòu)和中國賣家看來，TikTok Shop的入局必定對目前的格局產(chǎn)生影響。Momentum認(rèn)為TikTok Shop目前已經(jīng)是頗有影響力的參與者，2022年在印尼的GMV達(dá)到25億美元。丁玲超則表示，Shopee現(xiàn)在面臨多方夾擊，Tik Tok的加入讓競爭變得更加激烈，加上速賣通、Lazada紛紛推動(dòng)全托管模式，多樣化的競爭者讓原本的東南亞榜一大哥Shopee危機(jī)四伏。除了一味的價(jià)格戰(zhàn)，需要繼續(xù)創(chuàng)新，在運(yùn)營策略上謀求更大的突破。

中國賣家怎么看？

在中國賣家看來，Shopee需要找到一條清晰的路徑，而不是繼續(xù)卷“低價(jià)”。

丁玲超表示，巨大的人口紅利讓東南亞市場成為熱點(diǎn)區(qū)域，該市場有個(gè)很明顯的特性，增速快，利潤薄，為了爭得市場份額不少平臺(tái)會(huì)采用補(bǔ)貼策略迅速吸引消費(fèi)者，從而導(dǎo)致自身更低的利潤甚至虧損。

寧波新東方工貿(mào)有限公司在東南亞深耕多年，CEO朱秋城對第一財(cái)經(jīng)表示，“低價(jià)”是東南亞電商的標(biāo)簽。目前Shopee仍然屬于靠低價(jià)引流的模式，平臺(tái)一旦漲價(jià)將被會(huì)其他平臺(tái)反超，因而賣家利潤空間非常有限。“我們一直認(rèn)為Shopee沒有給自身找到精準(zhǔn)定位，卷低價(jià)導(dǎo)致工廠和賣家的利潤很微薄，同時(shí)低價(jià)也帶來一些問題，例如品質(zhì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、體驗(yàn)感等。平臺(tái)應(yīng)該從品類出發(fā)，針對東南亞目標(biāo)市場進(jìn)行差異化的市場定位，給消費(fèi)者更好的體驗(yàn)。”同時(shí)，朱秋城表示目前Shopee平臺(tái)門檻也在提高，過去是免費(fèi)入駐，目前有基礎(chǔ)的入駐費(fèi)用，同時(shí)傭金也在提高。

如果將Shopee與Lazada對比，上述賣家更傾向后者。“從我們賣家角度，我們更傾向于Lazada平臺(tái)。在Shopee經(jīng)營三年多，我們體感平臺(tái)政策在經(jīng)常變化，賣家體驗(yàn)會(huì)打折扣。溝通方面，平臺(tái)應(yīng)該在政策推進(jìn)和理解上多和賣家溝通，Shopee和中國商家對接的是員工東南亞本地人，而Lazada對接賣家的是中國員工，溝通更加順暢。”

從目前的策略看，Shopee不少營銷策略在向其他平臺(tái)靠攏。財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，Sea董事長兼集團(tuán)首席執(zhí)行官Forrest Li表示，直播是Shopee目前發(fā)展業(yè)務(wù)的重要一環(huán)。在7月7.7印尼直播活動(dòng)期間，Shopee活動(dòng)期間交易量比日常增加了12倍，買家數(shù)量增加了10倍。在8.8購物活動(dòng)中，大約四分之一的印尼買家觀看了Shopee Live上的直播，單日訂單量達(dá)到500萬筆。

在2020年，Lazada就推出了88購物節(jié)。在今年，Lazada選擇了6月和9月舉辦6.6購物節(jié)和9.9購物節(jié)，Shopee的7.7購物節(jié)和8.8購物節(jié)正好進(jìn)行錯(cuò)峰促銷。

直播也是Shopee發(fā)力的重點(diǎn)。但隨著Tik Tok的進(jìn)入，國內(nèi)賣家對于Shopee發(fā)展直播并不看好。朱秋城表示，“個(gè)人判斷短視頻產(chǎn)生流量帶來影響電商格局的角度，TT會(huì)越來越占主流。”今年6月，TikTok 表示將在未來幾年向東南亞投入數(shù)十億美元。

丁玲超認(rèn)為，Shopee想要保持自己的優(yōu)勢，需要繼續(xù)推動(dòng)本地化策略，針對不同市場推出定制化服務(wù)，進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營，同時(shí)強(qiáng)化物流和供應(yīng)鏈，提供創(chuàng)新又便捷的支付方案，提升直播綜合能力。

此外，隨著在其他地區(qū)的發(fā)展，對于不少跨境賣家而言，目前韓國相較于東南亞市場“更香”。朱秋城表示，公司在韓國、東南亞同步發(fā)展，目前在韓國的增速高于東南亞，原因在于韓國消費(fèi)能力更高。“我們的模式是工貿(mào)一體，銷售的是價(jià)格敏感型商品，在韓國性價(jià)比比較高，且韓國寵物消費(fèi)市場很大，因此很受歡迎。東南亞消費(fèi)力相對較低，商品在新加坡表現(xiàn)會(huì)好一點(diǎn)。”

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