樂居財經 李禮6月30日,中達證券發布內地房地產行業周報。
(相關資料圖)
數據要點:
本周,42個主要城市新房成交面積環比下降5%,2023年累計成交面積同比上升11%。其中一線環比下降較多城市為上海、深圳,環比下降25%、14%。
一、二、三線城市累計成交面積同比分別上升24%、7%、14%。2023年累計交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞,分別下降36%、29%、27%。
截至6月23日,13個主要城市可售面積(庫存)環比與上周持平;平均去化周期174個月,環比上升4%。莆田和寧波去化周期環比上升較多,分別上升22%和11%,去化周期分別由上期的42.0個月和117個月變動至511月和13.0個月。
本周,15個主要城市二手房交易建面下降33%。其中環比下降較多城市為蘇州、南京,分別環比下降43%、42%。2023年累計成交面積同比上升57%。2023年累計同比下降較多城市為寶雞,同比下降34%。
本周觀點:本周,重點城市新房成交面積環比增速回落12pct。從城市能級來看,一線城市成交環比下降較多,環比下降17%(較上周增速回落33pct),主要系四個一線城市環比同步下跌,其中上海、深圳環比跌幅較大。從城市區域來看,武漢、渭南等4市成交環比齊跌,帶動中部區域成交環比下降72%。二手房成交方面,重點城市二手房成交面積環比降幅進一步擴大29pct,其中蘇州、南京、東莞三地環比下降較多,分別成交面積環比下滑43%、42%、41%。
庫存方面,在銷售下滑的影響下,一線城市中,北京、廣州分別去化周期環比提升8pct 2pct,帶動一線去化周期環比上升1pct。其他重點城市中,較上周,去化周期環比上漲城市數量有所增加(由4城增至6城),莆田、南京等地環比持續上升,帶動重點城市去化周期環比升勢延續,環比增速提升2pct。
投資建議:
5年期LPR下降10bp,北京等地跟進下調住房貸款利率。本周,1年期/5年期以上LPR分別較上月下降10bp至3.55%/4.20%。中長期LPR下降有望帶動居民購房成本下降;同時,周內北京、寧波等地亦跟進下調房貸利率(北京首套二套房貸利率分別降至475%/5.25%、寧波首套/二套房貸利率分別降至4.00%/4.80%,均較之前下降10bp),或進一步推動剛需、剛改住房需求提升。另一方面,LPR的下降在一定程度上降低了企業的融資成本,在行業融資活動較弱的背景下,或有助于進一步緩解白名單房企的流動性壓力。周內其他地方政策,天津、臨沂等城市加強調整力度,主要涉及上調公積金貸款限額、允許符合條件的高品質住宅適當上浮銷售價格(不超過5%)等。參考此前銷售回升較快的主因系疫情后購房需求的集中釋放、公積金貸款持續優化等政策的密集出臺等,目前各地的政策組合或仍有一定的調整空間,尤其是近期銷售勢頭有所轉弱的部分重點二線城市。展望未來,隨著市場需求及預期逐步回升,重點城市銷售或有望率先得到提升。維持行業“強于大市”評級。
風險提示:調控政策存不確定性:公司銷售結算或出現波動。
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