萬達商管要拿什么換明天？ 環(huán)球動態(tài)

繼萬達集團兩天收到三張司法凍結文書后，萬達擬上市平臺萬達商管再被凍結9.8億股權。

(資料圖)

6月9日，珠海萬達商業(yè)管理集團股份有限公司新增一則股權凍結信息，被執(zhí)行人為大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司，凍結股權數(shù)額約9.8億人民幣，凍結期限自2023年5月29日至2026年5月28日，執(zhí)行法院為北京金融法院。

就在這則消息發(fā)布的幾天前，上海市虹口區(qū)人民法院在兩天內(nèi)接連發(fā)出三張針對大連萬達集團股份有限公司的非訴財產(chǎn)保全執(zhí)行令，分別凍結了萬達集團持有的大連萬達商管合計約19.79億元總金額的股權，以及上海萬達小額貸款有限公司價值7.35億元人民幣的股權。

6月8日，大連萬達集團發(fā)公告承認，萬達地產(chǎn)集團和某企業(yè)在長春一大型項目有合作，至今雙方仍存在約10余億元財務糾紛。此次凍結萬達商管19億股權，大幅超過雙方財務糾紛金額，萬達正通過法律途徑申訴。

據(jù)相關媒體報道，這個某企業(yè)指的就是萬科，合作項目為“長春國際影都”。2015年5月14日，萬達、萬科在北京簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，宣布建立戰(zhàn)略合作關系。當時，郁亮稱萬科與萬達的合作是“門當戶對”，王健林則表示兩家企業(yè)“有一萬種合作的可能”，然而商場上沒有永遠的朋友，只有永恒的利益，隨著萬達陷入流動性危機，萬科亦毫不留情地“插刀”。

回到股權凍結事件本身，企查查顯示，萬達集團為大連萬達商管第一大股東，持股比例為52.97％，認繳出資額為19.79億元，這意味著目前為止，萬達集團持有大連萬達商管的股份已全部被凍結。而大連萬達商管又是珠海萬達商管的控股股東，持有珠海萬達商管78.83%股權。如今正值珠海萬達商管上市的關鍵沖刺階段，這次不僅股東的股權被凍結，珠海萬達商管自身股權狀態(tài)也出現(xiàn)波折，極大可能將影響其上市進程。

事實上，早在2014年12月，大連萬達商業(yè)就曾成功登陸港股，然而，港股低迷的估值滿足不了王健林的野心，2015年9月萬達商業(yè)在上交所遞交招股書。2016年9月，萬達商業(yè)正式私有化從港股退市，并選擇以52.8港元/股溢價回購所有H股。2021年3月，征戰(zhàn)A股五年半未果的大連萬達商管選擇撤回招股書，珠海萬達商管正式成立并以此作為新主體申請赴港上市。

可珠海萬達商管同樣在港股“吃癟”。2021年10月至今，珠海萬達商管已經(jīng)三次向港交所遞交招股書，前兩次均以失效告終，第三次遞交的招股書也因已經(jīng)超過6個月而“失效”。萬達商管的上市遇阻，引發(fā)了13億美元離岸銀行貸款提前還款條件、以及400億Pre-IPO輪上市對賭協(xié)議股份回購、債券二級市場價格暴跌、60億公募債至今未成功發(fā)行等一系列連鎖反應。讓業(yè)內(nèi)更奇怪的是，現(xiàn)金流如此緊張的萬達商管，竟然還有閑錢去買400多億的理財。

招股書顯示，截至2022年9月30日，大連萬達賬上的銀行理財余額高達466.5億元，平均收益率為6.26%。而萬達隨便一筆即將到期的美元債都是10個點以上的利息。拿著低息理財，卻不還高息債務，如此的“反向操作”不僅困擾業(yè)內(nèi)，連監(jiān)管都疑惑了。

6月初，證監(jiān)會國際部對珠海萬達商管出具境外發(fā)行上市備案補充材料要求，針對公司經(jīng)營業(yè)績是否存在虛報、與控股股東以及關聯(lián)方資金往來、募集資金用途及“輸血房地產(chǎn)”可能性、分紅政策、以及涉及股份回購的上市對賭協(xié)議等逐條提出問詢。

截至目前，萬達還未回應。又或許真相已經(jīng)不重要了，身處輿論漩渦的萬達商管自身就是最大的問題。

6月5日，標普將大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司長期發(fā)行人信用評級由“BB+”下調(diào)至“BB”。同時，將萬達商業(yè)地產(chǎn)(香港)有限公司的長期發(fā)行人信用評級以及由萬達香港提供擔保的高級無抵押票據(jù)的長期發(fā)行評級由“BB”下調(diào)至“BB-”。所有評級維持在負面評級觀察名單。標普表示，由于珠海萬達商管IPO延期，萬達集團融資渠道不斷收窄，風險增大。萬達商業(yè)的姊妹公司萬達地產(chǎn)的房地產(chǎn)銷售低于預期，使該集團的情況進一步惡化。

關鍵詞：