平安證券：支持超大特大城市城中村改造，保利定增獲通過

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樂居財經 李禮6月12日，平安證券發布地產行業周報。

周度觀點：本周李云澤書記在陸家嘴會議提及“支持超大特大城市城中村改造”，廣東支持住房政策向多子女家庭傾斜，南通、蘭州亦出臺樓市支持政策；杭州土拍延續較高熱度，8成地塊封頂搖號。保利發展125億元定增獲上交所通過，為后續優質土地獲取奠定堅實的資金基礎。建議關注積極拿地改善資產質量、融資及銷售占優的強信用房企越秀地產、保利發展、招商蛇口、中國海外發展、濱江集團、華發股份、萬科A、金地集團等；同時建議關注物業管理企業及產業鏈機會，如保利物業、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金、旗濱集團等。

政策環境監測：1）李云澤：支持超大特大城市城中村改造；2）杭州土拍延續較高熱度，8成地塊封頂搖號。

市場運行監測：1）成交環比回落，后續有望修復。本周（6.3-6.9）新房成交2.6萬套，環比減少27.4%，二手房成交1.8萬套，環比減少3.3%。供需趨弱疊加上年基數相對較高，6月（截至9日）新房日均成交同比下降44.0%，增速較5月回落62.4pct。2）庫存環比微升，去化周期12個月。16城取證庫存10065萬平，環比升0.2%。去化周期12.2個月，環比微增0.1個月。3）土地成交回升、溢價率回落，一二線占比提高。上周百城土地供應建面671萬平、成交建面2667.7萬平，環比降78.4%、升2%；成交溢價率5.3%，環比降1.2pct。其中一、二、三線成交建面分別占比7%、38.2%、54.8%，環比分別升4.8pct、升18.7pct、降23.5pct。

資本市場監測：1）地產債：本周境內地產債發行45億元，環比減少35.5億元；境外地產債發行0.8億美元，環比減少0.3億美元；本周重點房企發行利率為3.00%-3.20%，可比發行利率較前次上升。2）地產股：本周房地產板塊漲1.23%，跑贏滬深300（-0.65%），當前地產板塊PE（TTM）14.45倍。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為萬科A、南京高科、首開股份；南向資金凈流入前三為龍湖集團、越秀地產、華潤置地。

風險提示：1）樓市復蘇持續性不及預期風險；2）個別房企流動性問題發酵、連鎖反應超出預期風險；3）行業短期波動超預期風險。

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