資訊推薦:一個好信號！

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近期市場的一個重要猜想是LPR是否調降。

兩個信號，一個是存款利率在下調，一個是4月份經濟數據較弱。

但是，今天央行開展1250億元一年期MLF操作，利率持穩于2.75%，并未出現下調的情況，那么基本預示著本月LPR利率下調的可能性不大。

那么，從這點我們看出什么問題呢？

我個人認為，最大的可能性就是我們的經濟邊際復蘇預期正在好轉，所以，貨幣政策手段也可以稍微緩一步，所以，我認為現階段不降息反而是一個更好的信號。

我是怎么得出這個結論的呢？長期關注我的朋友應該知道，我此前一直在強調，雖然4月份的經濟數據不理想，但是投資是看未來，看預期。

相比于4月份經濟數據的疲軟，我們更重視一些人氣產品的邊際價格表現，具體觀察到特斯拉、電池級碳酸鋰、片仔癀等產品價格出現了企穩反彈態勢。

尤其是電池級碳酸鋰，今天價格進一步漲17500元/噸，均價報26.5萬元/噸，價格自低點反彈幅度在50%左右，這個力度還是非常強勁的。

而之所以新能源行業現在價格出現一個企穩回升態勢，我認為一方面是內需替代的成長性，另一方面是超市場預期的出口增量。

年初我們對于今年新能源的看法還是偏悲觀的，因為這里可能存在階段性產能過剩的問題，但是現在由于出口的超預期，使得產能過剩問題弱化，成長性重回主導。

另外，我在分析4月份數據的時候談到我們的出口還可以，有朋友跟我交流他真實感受到的出口情況并非如此，我的理解是，我們的出口現在是一種結構性的提升。

以電機（芯片）、新能源車、鋰電等產品為主的高端制造業產品成為增長主力，彌補了低端產品的負增長，所以，如果你的觀察是偏向低端出口產品的，那么感知和實際情況確實會有出入。

所以，總體來說，我認為我們當前弱復蘇態勢沒有改變，5月份經濟數據值得期待，至少環比改觀應該是大概率，那么，疊加當前流動性寬松，以及zc端轉向，我們繼續看好市場后續整體和結構性行情。

市場方面，我們今天看了一下，還是比較強勢的，可以說是這波調整以來表現最強的一個交易日，主要體現在主板核心資產和創業板成長性方向都有很好的表現，這種情景已經很久沒出現了。

我們關注的新能源方向，創新藥、CXO方向均有不錯表現，新能源的近期表現要更強，主要還是我們說的，新能源有超預期的部分，業績逐步披露出來都還不錯。

創新藥、CXO一季度說實話還是弱了些，主要是一月份還是有影響，現在要看二季度的表現如何。

但是，即便拋開短中期的業績表現，我們認為新能源和CXO從性價比來說，都是不錯的，創新藥性價比差些，主要是近期表現也相對較強，估值得到較大程度修復。

所以，市場低迷或者波動比較大的時候，大家心里一定要冷靜，而這個冷靜的基礎還是對公司的判斷和估值上面，近段時間基于市場調整，我們根據估值水平，繼續按計劃低吸成長型風險資產，今天已經小有收獲。

投資其實就是這樣，當你每一筆的操作都是有理有據，基于性價比，給予安全邊際的時候，長期來看，就是一個積小勝為大勝的結果，整體回報也不會差。

以下為市場評估表：

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