環(huán)球速遞！行業(yè)觀察｜6家休閑零食齊交答卷：“穩(wěn)定營收”、“恢復(fù)盈利”成今年關(guān)鍵

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者葉碧華、實(shí)習(xí)生楊璇 廣州報(bào)道

隨著好想你、三只松鼠陸續(xù)公布2022年年報(bào)，截至4月30日，A股六家主要休閑零食企業(yè)已全部交出年度答卷。

近年來，消費(fèi)場景日益豐富，消費(fèi)群體年輕化，我國人均休閑零食消費(fèi)持續(xù)增長。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2016年至2022年，我國休閑零食行業(yè)市場規(guī)模從8224億元增長至1.5萬億元，年復(fù)合增長率超過10%。

(資料圖片)

三年疫情對線下門店客流帶來不少沖擊，尤其是去年多地疫情反彈，門店客流量減少，物流運(yùn)輸受限，休閑零食行業(yè)在承壓之中謀求轉(zhuǎn)型。在消費(fèi)場景多元化下，產(chǎn)品分類更加細(xì)致，渠道格局日益生變。

原料運(yùn)輸成本壓力大

從營收規(guī)模來看，A股六家主要休閑零食企業(yè)從高到低進(jìn)行排名，依次為：良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟆⑶⑶⑹称贰硪练荨Ⅺ}津鋪?zhàn)印⒑孟肽恪Ｅc去年上半年相比排序并無變化，但從營收來看，良品鋪?zhàn)右?4.40億元遠(yuǎn)超營收72.93億元的三只松鼠，居行業(yè)龍頭。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，2022年良品鋪?zhàn)樱?03719.SH）實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入94.40億元，同比增長1.24%；歸母凈利潤3.35億元，同比上漲19.16%。三只松鼠（300783.SZ）營收72.93億元，同比下降21.8%；歸母凈利潤1.29億元，同比下跌68.61%。

洽洽食品（002557.SZ）實(shí)現(xiàn)營收26.78億元，同比增加15.10%；歸母凈利潤9.76億元，同比上漲5.10%；來伊份（603777.SH）實(shí)現(xiàn)收入43.82億元，同比上漲5.03%；歸母凈利潤1.02億元，同比上漲229.12%。

而鹽津鋪?zhàn)樱?02847.SZ）2022年?duì)I收28.94億元，同比增加26.83%；歸母凈利潤達(dá)3.01億元嗎，同比增長100.01%。好想你（002682.SZ）2022年實(shí)現(xiàn)營收14億元，同比增長9.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤負(fù)1.90億元，同比下降407.82%。

從毛利率來看，2022年良品鋪?zhàn)又鳡I業(yè)務(wù)毛利率同比上升0.69%至27.67%，其中線上渠道上升0.4%，線下渠道上升0.57%。三只松鼠毛利率為26.74%，同比下降2.64%。洽洽食品毛利率為32%，與前一年相比上升0.01%，基本持平。來伊份毛利率為43.13%，同比上升1.49%。鹽津鋪?zhàn)用蕿?4.72%，同比下降0.99%。好想你毛利率為33.69%，較上年同期下降了5.11%。

2022年，在疫情持續(xù)反彈和管控情況下，企業(yè)都在財(cái)報(bào)中提到原材料和物流供應(yīng)等方面對公司業(yè)績產(chǎn)生了較大影響。洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人坦承：“去年收獲季節(jié)時部分高品質(zhì)的葵花籽原料受天氣等因素影響價格與2021年同期相比有所提升，對葵花籽的毛利率有些影響。”鹽津鋪?zhàn)臃矫嬉蔡岬剑骸懊实南陆凳艿角澜Y(jié)構(gòu)變化，直營KA商超渠道等高毛利率渠道占比越來越小，經(jīng)銷及新興渠道等相對低毛利率渠道占比越來越大的影響。同時也受到物流費(fèi)用歸集口徑和原材料價格波動影響”。

對業(yè)績嚴(yán)重下滑的好想你來說，財(cái)報(bào)分析，由于新疆紅棗產(chǎn)量大幅下降的影響，企業(yè)在2021年第四季度集中采購紅棗原料的價格較高，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)領(lǐng)用紅棗原料的價格同比大幅增長。其次，電力、天然氣等能源價格的上漲也造成成本上升。另外，受疫情管控導(dǎo)致物流受阻、內(nèi)地主要紅棗批發(fā)市場階段性關(guān)停，消費(fèi)低迷使得紅棗現(xiàn)貨和期貨價格下跌。

去年收入利潤雙降的三只松鼠，在財(cái)報(bào)中表示：銷售量較同期下降14.82%，主要系銷售規(guī)模影響所致；生產(chǎn)量同比下降36.63%，主要系本期銷量下降及年貨節(jié)時差影響生產(chǎn)計(jì)劃所致。受物流受阻和線下客流銳減影響，被寄予厚望的聯(lián)盟小店從2022年初的925家驟降至年末538家。整個2022年，三只松鼠合計(jì)關(guān)閉線下門店超過500家。為優(yōu)化渠道布局，三只松鼠去年主動向線下門店的新業(yè)態(tài)（自有品牌零食專業(yè)店）全面進(jìn)軍。

消費(fèi)升級促使產(chǎn)品多元細(xì)分

伴隨生活、社交場景越來越豐富，休閑零食也逐步以多元、細(xì)分的品類來滿足消費(fèi)者的不同需求。據(jù)財(cái)報(bào)披露，良品鋪?zhàn)?022年針對精致媽媽、新銳白領(lǐng)、都市藍(lán)領(lǐng)、資深中產(chǎn)、健身人群、兒童客群、企事業(yè)單位等客群在不同場景下的需求推出早晚代餐、家庭囤貨、追劇時光等多類產(chǎn)品解決方案，全年上新產(chǎn)品603個SKU。

鹽津鋪?zhàn)迂?cái)報(bào)也顯示，2022年在六大核心品類上，除了穩(wěn)固優(yōu)勢散裝外，全力發(fā)展定量裝、小商品以及量販裝產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者各種場景的零食需求。恰恰食品則在新場景需求上謀求突破，如與茶飲渠道合作水蜜桃味瓜子、餐飲渠道合作的咖啡瓜子等。

此外，在后疫情時代，健康消費(fèi)浪潮興起。隨著Z時代成為主流消費(fèi)群，用戶對食品安全及健康食品的關(guān)注持續(xù)提高。根據(jù)麥肯錫的調(diào)研數(shù)據(jù)，超過50%的受訪消費(fèi)者偏愛健康和營養(yǎng)食品，而非健康食品的受偏好程度在下降。“相比于高糖高脂，健康零食含有更少的糖分、脂肪、熱量和更多的營養(yǎng)成分，更易于被消費(fèi)者嘗試和接受。”徐福記相關(guān)負(fù)責(zé)人此前對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

這一趨勢也為企業(yè)未來產(chǎn)品研發(fā)指明方向。據(jù)悉，洽洽食品在堅(jiān)果品類上以小黃帶每日堅(jiān)果對消費(fèi)者進(jìn)行不斷的堅(jiān)果營養(yǎng)知識宣傳以及渠道持續(xù)滲透。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小黃袋每日堅(jiān)果全年含稅銷售額超過12億元。以紅棗為核心品類的好想你在2022年也建立起“紅棗+健康鎖鮮食品”產(chǎn)品矩陣，創(chuàng)新推出擁抱您、紅小派、維C棗等新產(chǎn)品，為核心用戶群體提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

徐福記也與華南理工大學(xué)聯(lián)合成立健康零食聯(lián)合研究中心，未來雙方將組建成3大創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，聚焦功能原料創(chuàng)新、先進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、健康產(chǎn)品創(chuàng)新，徐福記將為研發(fā)技術(shù)的落地提供平臺。據(jù)徐福記研發(fā)及應(yīng)用部門負(fù)責(zé)人孫學(xué)科透露，徐福記將在糖果、巧克力、沙琪瑪、餅干、果凍等品類產(chǎn)品持續(xù)推出輕負(fù)擔(dān)、增營養(yǎng)等系列產(chǎn)品。

進(jìn)入全渠道精耕時代

良品鋪?zhàn)釉谪?cái)報(bào)中將業(yè)績增長的驅(qū)動因素歸結(jié)為“公司持續(xù)在細(xì)分市場探索產(chǎn)品創(chuàng)新、深入全渠道經(jīng)營和精細(xì)化運(yùn)營”等。從渠道端來看，我國零售渠道呈現(xiàn)去中心化、多元化、細(xì)分化趨勢。線下便利店、倉儲式超市、社區(qū)生鮮超市、零食量販店等業(yè)態(tài)興起，線上模式也進(jìn)一步創(chuàng)新，在傳統(tǒng)B2C、C2C外出現(xiàn)O2O電商、直播電商等新零售業(yè)態(tài)，休閑零食銷售進(jìn)入全渠道融合階段。

財(cái)報(bào)顯示，良品鋪?zhàn)釉趫?bào)告期內(nèi)新開門店661家，包括166家直營門店和495家加盟門店。截至報(bào)告期末，公司線下門店數(shù)量為3226家，覆蓋23個省市和181個城市。線上渠道通過精細(xì)化運(yùn)營高品質(zhì)用戶，增長平臺店鋪會員。同時進(jìn)一步擴(kuò)張團(tuán)購渠道服務(wù)城市數(shù)量，在報(bào)告期內(nèi)，團(tuán)購業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長53.49%。

從三只松鼠財(cái)報(bào)來看，報(bào)告期內(nèi)，三只松鼠與超1000家經(jīng)銷商建立合作，實(shí)現(xiàn)一級城市覆蓋率100%。同時推動批發(fā)業(yè)務(wù)歸口整合，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)銷業(yè)務(wù)營收增長超80%。

來伊份財(cái)報(bào)則在2022年繼續(xù)開拓B端加盟和經(jīng)銷業(yè)務(wù)，銷售規(guī)模同比增長53%，線上天貓和京東渠道新增會員同比提升133%，客單價提升10.26%。同時，抖音、快手作為電商非線性增長渠道，企業(yè)通過直播、短視頻和分銷商等合作形式實(shí)現(xiàn)40.9%增長。

對于各大企業(yè)陸續(xù)進(jìn)軍的零食量販店領(lǐng)域，良品鋪?zhàn)酉嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示：“這是一種渠道的細(xì)分，面向的是看重性價比為主的人群，這一模式最關(guān)鍵的是高效的供應(yīng)鏈整合、門店資源布局以及組織運(yùn)營能力三方面。”在線下客流量逐步恢復(fù)的環(huán)境下，零食量販店也將成為休閑零食新的競爭賽道。

另一方面，下沉市場也成為休閑零食的新賽道。洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“2022年葵花子渠道通過弱勢市場提升、三四線城市及縣鄉(xiāng)市場的精耕以及新場景新區(qū)的拓展如餐飲渠道、茶飲渠道、會員店、山姆會員店、零食量販店等方面實(shí)現(xiàn)突破。”

電商銷售形式持續(xù)創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)不斷優(yōu)化，正持續(xù)為行業(yè)帶來增量。良品鋪?zhàn)釉谪?cái)報(bào)中指出，2022年休閑零食滲透率達(dá)到14.1%，略低于2021年。線下渠道仍占據(jù)85.9%，保持主流渠道地位。不過，零食專賣店、便利店等現(xiàn)代渠道不斷擠占傳統(tǒng)夫妻店的市場份額，渠道升級明顯。

展望2023年，休閑食品的消費(fèi)復(fù)蘇之路仍然漫長，企業(yè)需要積極調(diào)整狀態(tài)來靈活應(yīng)對。財(cái)報(bào)顯示，2023年第一季度，良品鋪?zhàn)訝I收23.85億元，同比減少18.94%；凈利潤收入1.49億元，同比增長59.78%。三只松鼠一季度營業(yè)收入19億元，同比減少38.48%；凈利潤收入1.92億元，同比增長18.73%。

洽洽食品2023年一季度營收13.36億元，同比減少6.73%；凈利潤收入1.78億元，同比下降14.35%。來伊份一季度營收12.12億元，同比下滑7.80%；凈利潤收入0.71億元，同比下降23.04%。好想你一季度營收4.15億元，同比增長11.38%；凈利潤0.12億元， 同比增長43.22%。

休閑零食行業(yè)仍然面臨著渠道變革和產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)需要密切關(guān)注消費(fèi)需求變化，同步進(jìn)行經(jīng)營策略迭代，在推動線上線下渠道共振的過程中持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、升級產(chǎn)品矩陣。

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