點擊藍字“聽三哥說”關(guān)注我吧~
4月19號發(fā)改委在新聞發(fā)布會上明確表示,正在抓緊研究和起草關(guān)于恢復(fù)和擴大消費的政策文件,看來一波大的又快了。
(資料圖片僅供參考)
擴大內(nèi)需和刺激消費這基本是老調(diào)重彈,10多年前也搞過,現(xiàn)在曲譜沒換,樂器沒換,換的就是個彈奏的時間和聆聽琴聲的對象。
譜子和樂器換不換其實都不打緊,重要的是聆聽的對象能不能聽的進去這回的琴聲。
關(guān)鍵問題有兩個。
1
第一個問題,對象身上躲不開的債務(wù)。
2008年美國的次貸危機引爆全球金融海嘯后,縱使我們在金融領(lǐng)域上有一些“人為”的銅墻鐵壁,也不能免于波及從而獨善其身,于是有形的手伸向了場內(nèi)開始救場。
2009年保增長和擴大內(nèi)需成了中央經(jīng)濟工作的確定工作方針。
從擴大農(nóng)村消費,到刺激住房消費,再到推進旅游消費,總之就是兩個字,花錢。
當(dāng)然,平心而論那個時候的效果還是有的。
住房消費,這就不用多說了,2009年的樓市算是在金融危機的廢墟上浴火重生,踏上了快車道,雖然后期樓市車速過快出了點事故,但是2016 年的棚改去貨幣化又算是處理完事故把命給續(xù)上了。
農(nóng)村消費,說白了就是家電下鄉(xiāng),效果不錯,政策出臺的當(dāng)年,也就是2009年12月底,下鄉(xiāng)電器銷售了3450萬件,銷售額647億元,補貼累計發(fā)放了75.4元。
隨后的2010年家電下鄉(xiāng)銷售額1700億,2011年達到2641億元。
至于旅游消費,除了本來我們熟悉的著名景區(qū)之外,城市近郊鋪天蓋地的農(nóng)家樂就是集中出現(xiàn)在那陣子。
總的來說2009年這波擴大內(nèi)需做的挺好,但為什么一樣的辦法,當(dāng)年有用現(xiàn)在貌似就不行了?
原因沒別的,債務(wù)。
經(jīng)濟學(xué)家辜朝明在2003寫過一本《資產(chǎn)負(fù)債表衰退:日本在經(jīng)濟迷局中的掙扎及其全球影響》的書,里面講了日本在經(jīng)濟危機后的一些表現(xiàn),其中有個概念叫做“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”。
這個概念的意思很直白,說穿了核心要義就一點,還債。
在日本經(jīng)濟泡沫破滅后資產(chǎn)價格下降,導(dǎo)致公司和個人基本處于資不抵債的情況,于是日本人開始了漫長的還債路程。
公司賺錢了不繼續(xù)擴張,還債。
個人賺錢了不額外消費,還債。總之就是從公司到個人,不管組織還是個體大家都在追求負(fù)債最小化,一切都是向還債看齊。
日本政府和央行對此很苦惱,財政刺激政策和寬松的貨幣政策輪番上陣,但下面就是死活沒反應(yīng)。
這其中日本央行應(yīng)該是最為惱火的,不管再怎么降低利率,甚至到了零利率,企業(yè)和個人就是打死也不去借錢。
曾經(jīng)溫和的通脹對于日本央行來說,簡直就是奢望。
為什么要說日本,因為我們現(xiàn)在的處境已經(jīng)有點像了。
雖然我們沒經(jīng)歷過日本的經(jīng)濟泡沫破裂,但在經(jīng)過2008和2016這兩個關(guān)鍵節(jié)點房地產(chǎn)把居民部門杠桿率拉到62%的高位后,個體們還是逐漸無師自通的學(xué)會追求負(fù)債的最小化。
這一點不管從存款數(shù)據(jù)上升,還是過去幾年P(guān)DD這種憑低價快速崛起的電商平臺,又或者是平價的蜜雪冰城的逆襲都可以得到間接且有利的證明。
錢,開始算計著花了。
中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇的研究院副院長林采宜曾經(jīng)提過一個數(shù)據(jù),2010年到2021年,中國居民信貸規(guī)模從1.27萬億攀升至8.26萬億。其中居民中長期消費貸款(房貸)規(guī)模累計增長595%,對整體居民債務(wù)規(guī)模的增長貢獻達76.5%。。
個體們債務(wù)的擔(dān)子這么重,相當(dāng)于透支了未來的消費,而在這種情況下還想擴大當(dāng)下的內(nèi)需消費,著實是難了點。
2
第二個問題,對象背后兜底的大網(wǎng)。
從一系列出臺的促進內(nèi)需消費的政策來看,認(rèn)知貌似出現(xiàn)了誤差。
那就是,擬定政ce的口子好像一直以為政策的受眾群體,也就是廣大的普通的個體們,其實手里是有錢的,但就是因為各種原因不愿意拿出來花。
這是個認(rèn)知上的死結(jié),而只要這個死結(jié)存在一天,就注定一輪接著一輪出臺的刺激內(nèi)需的政策,效果都不會好到哪去。
想打開死結(jié)就得找到線繩的源頭,認(rèn)知上的誤差本質(zhì)上是錯把總量當(dāng)成了政策出臺的底氣。
從宏觀層面上來講,如果只看存款總量的話,盤子確實夠大,好像政策上只要稍加刺激,內(nèi)需市場就能旺盛起來,所謂的一江的水也就活了過來。
但如果稍微再看下存款結(jié)構(gòu)的話,應(yīng)該就會清楚的認(rèn)識到,這內(nèi)需消費大概率是很難刺激起來。
看看招行的2022年的年度報告吧,二八規(guī)律的財富分配已經(jīng)成了老掉牙的東西,按照招行對自己客戶群體的統(tǒng)計和計算,在招行的客戶群體里,2.25%的人就擁有了81%的財富。
財富的大頭不在絕大多數(shù)普通人這邊,普通人手頭那點錢更多的是用在保證日常生活的正常運轉(zhuǎn)上,比如房貸,孩子教育,車貸,父母健康,償還外債等等。
總量是大,但結(jié)構(gòu)差異更大,占據(jù)了結(jié)構(gòu)差異里人數(shù)大頭但卻是財富小頭的普通人群,沒多少錢能往外花了。
現(xiàn)實一點看,差異結(jié)構(gòu)是不好搞,咱也不期望去搞,畢竟你不能把人家已經(jīng)賺到的錢來個粗暴的均貧富,這也不符合咱們倡導(dǎo)的法治社會的精神。
但兜底是不是可以考慮下?
還是我之前說的,想擴大消費就做好兜底,把福利建設(shè)當(dāng)成個事情認(rèn)真去搞。
中國人是較為保守的,或者說未雨綢繆的意識比較強,這有一部分是幾千年來那些歷史長河中存活下來的基因決定的,古代歷史王朝的更迭伴隨著戰(zhàn)爭,饑荒,瘟疫,只有手里有點糧或者其他硬通貨的人,才有可能能茍活下來。
還有一部分也是最重要的,就是兜底的這張福利大網(wǎng)的網(wǎng)眼,稍微的大了那么一點,大到不小心人就會順著網(wǎng)眼掉下去。
所以即使手里有點錢,在來此祖先DNA里生存本能和福利建設(shè)較為“粗狂”的兩股力量的加持下,肯定還是得繼續(xù)存著。
現(xiàn)在政策的發(fā)力點很多都是補貼和信貸放水,比如前文提到的家電下鄉(xiāng)和消費貸利率降低。
但關(guān)鍵是這沒用,本質(zhì)上還是解決不了個體們“怕”的問題。
讓當(dāng)下的個體去爆發(fā)出生活必須品之外的消費熱情,就像讓他們?nèi)ヅ实菓已虑捅凇?/p>
攀登也不是不行,但只有他們知道腳下有張網(wǎng)眼密集又結(jié)實的大網(wǎng)在保護著自己,那攀巖才沒問題。
不然,這懸崖指定上很難上去,因為都怕摔出個三長兩短。
沒網(wǎng)子兜底誰也不敢上,就這么簡單。
3
所以,問題在哪很清楚,刺激不動內(nèi)需不是個體們太保守,而是被債務(wù)和兜底的網(wǎng)這兩個關(guān)鍵問題卡住了。
一個是減輕負(fù)重,一個是增加保障,這倆解決了,內(nèi)需消費的問題就好說。
當(dāng)然不管怎么著吧,還是衷心的希望這次政策,能起到積極的作用,扭轉(zhuǎn)一下經(jīng)濟下行的壓力。
好的一點“念想”總還是要有的。
另外至于一些什么“專家”的刺激消費的高論還是少發(fā)表點好。
比如鼓勵農(nóng)民進城買房,然后再買車回鄉(xiāng)下種菜。
又或是把家里閑置的房屋出租,然后用私家車出去拉私活。
我們是窮,但是不傻,這種話真聽的頭疼。
其實不管是擴大內(nèi)需,還是刺激消費,總歸的還是在借錢,在沒有新的技術(shù)大爆發(fā)作為經(jīng)濟增長點的當(dāng)下,全世界都習(xí)慣于玩這個套路。
東方西方都一樣,大家統(tǒng)一的都在向子孫后代“借錢”。
終有一天會到還錢的時候,就看哪個國家還債的時候更體面些了。
就這樣。
感謝大家閱讀,如果喜歡
關(guān)鍵詞:
版權(quán)與免責(zé)聲明:
1 本網(wǎng)注明“來源:×××”(非商業(yè)周刊網(wǎng))的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé),本網(wǎng)不承擔(dān)此類稿件侵權(quán)行為的連帶責(zé)任。
2 在本網(wǎng)的新聞頁面或BBS上進行跟帖或發(fā)表言論者,文責(zé)自負(fù)。
3 相關(guān)信息并未經(jīng)過本網(wǎng)站證實,不對您構(gòu)成任何投資建議,據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
4 如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等其它問題,請在30日內(nèi)同本網(wǎng)聯(lián)系。