困惑了,央行超發那么多貨幣,也都被“瓜分”完了,錢都讓誰分走了?
3月金融數據出來了,從總體到結構,數據全部都好到爆,沒有短板。
1、不是說,現在樓市回暖是假象,要么是居民提前還款,要么是高息貸款置換低息貸款?
(資料圖片僅供參考)
為什么有這樣的懷疑?
因為2月份以來,房地產銷售就開始回暖,但是中長期貸款只增加了863億元。
這樣的信貸數據,明顯跟房地產銷售數據不匹配,要么房地產銷售是假象,左手倒右手,要么居民提前還款。
大家就指望3月份的金融數據,來確定樓市是否真的回暖了。
現在,請看數據:
3月份,居民中長期貸款同比多增2613億元至6348億元,是2022年1月以來單月新增最多的月份。
看見沒,居民中長期貸款數據也上來了,跟房地產銷售一致了。
所以,現在還懷疑樓市回暖是假象?
2、不是說,企業沒擴大產能計劃,沒有融資需求,所以不增加長期貸款;增加短期貸款,也就是給銀行個面子,讓銀行完成ZZ任務?
3月份,企業中長期貸款同比多增7252億元,短期貸款同比多2726億元,罕見出現了短期貸款和中長期貸款同時上漲的情況。
上一次出現這種情況還是在2008年11月-2009年11月,當時中國推出舉世聞名的“4萬億”投資計劃,經濟和通脹都虎視眈眈。
所以,現在還懷疑銀行嗎?
3、社融、M2增速、居民短期消費貸等等數據,一直都表現不錯。
這些數據都說明,社會經濟活動加強,居民消費信心提振,金融支持加強等等。
現在,金融數據根本沒有短板。
也就是說,央行降息、降準、逆回購等等,釋放給銀行系統的天量資金,銀行又也想方設法全都下放出去了。
一句話,央行釋放出來的天量資金,都被“瓜分”完了。
問題是,錢都被誰“瓜分”走了?
1、從企業性質看,國企、民企和外企,誰拿走了銀行的錢?
從銀行的角度,國企是國企,民企和外企是其他,貸款標準根本沒法比。
以前,銀行向民企貸出去的每一筆錢,支行行長都得負責。
現在,雖然門檻降低了,利率降低了,對中小企業甚至有專門的產品線,原則上盡職免責,但是規模還是相對較小。
但是國企,性質就不一樣了,只要是國企,銀行就敢放貸,而且還不用擔心造成不良貸款,更不用擔心因為造成不良貸款而承擔責任。
所以,以當下的規則,銀行只敢對國企放心大膽的放貸。
再從另一個角度看,誰在積極投資。
2022年全年,固定資產投資572138億元,比上年增長5.1%。其中:
國有控股固定資產投資10.1%。
民間固定資產投資同比增長0.9%;
港澳臺商企業固定資產投資增長0.2%,外商企業固定資產投資下降4.7%。
從投資意愿上看,只有國企在相應號召,積極投資,投資規模遠高于經濟增速。
民間投資增速不到1%,近乎停滯。外企投資顯著下降。
從資金需求上看,信貸資金基本上也都進入了國企。
因此,雖然說銀行對房貸企業性質沒有詳細統計,但是無論從銀行規則,還是從實際需求看,央行釋放出來的資金,大部分都進入了國企。
也就是說,央行釋放出來的天量貨幣,相當大部分都被國企瓜分走了。
2、符合政策趨勢的企業,分走了相當大部分央行釋放的天量資金。
銀保監會數據顯示,截至2022年12月末,政策性、開發性金融工具投放約7400億元,支持項目2700多個,高技術產業貸款余額同比增長26.5%,戰略性新興產業貸款余額同比增長46.6%。
銀行每年都有信貸額度,貸給誰都是貸,誰分走都是分。從銀行角度看,最保險的是,分給符合政策導向的企業。
3月29日,在比亞迪業績發布會上,比亞迪董事長王傳福表示,目標是今年底前成為中國第一大汽車制造商。
對比一下,其他行業和企業的口號都是,“活下來”。
央行釋放的天量資金,基本上都發放給了戰略新興產業。
3、居民存款飆升,哪些人把錢賺了?
一季度,居民儲蓄同比多增2.08萬億至9.9萬億。
這是個什么概念呢?看以往數據:
2018年,住戶存款增加7.2萬億元
2019年,住戶存款增加9.7萬億
2020年,住戶存款增加11.3萬億元
2021年,住戶存款增加9.9萬億元,
2022年,住戶存款增加17.84萬億元。
2023年一個季度,居民的儲蓄規模,就超過了2018年、2019年、2021年一整年的數據。
這說明什么?
一方面,有些人是真的賺到了錢,具體是哪些人呢?
沒有詳細數據,但是我們通過幾個新聞大致了解一下:
中國總工會數據顯示,貨車司機、網約車司機、快遞員、外賣配送員等新就業形態勞動者8400萬人,屬于軟失業,他們沒分到央行釋放的天量流動性。
中新經緯報道,芯片圈刮起反腐風,6人同月被查,兩年前已有人“雙開”,芯片大基建一期規模1387億元,二期規模2041.5億元。
據財聯社統計,2023年前一個多月,就有20位城投公司中高層被查,涉及江蘇、湖南、四川、廣東等多個省份。
中新網報道,據不完全統計,包括湖北、北京、重慶等十余地近期陸續推出了汽車購車補貼政策,涉及的汽車品牌多達40余個。誰來補貼?車企降價一部分,地方財政補貼一部分。
據統計,2023年10家核酸檢測上市公司凈利潤總額達到237億,利潤增速最高267%。
另一方面,居民消費或投資意愿并沒有顯著提升,部分企業融資通過工資、獎金、回扣、利潤等方式流向居民部門,然后又立即回流到銀行系統。
什么意思?
這些人分到了央行的天量資金,但是并沒有花出去,沒有進一步分給零售業、服務業等人群,而是存到了銀行。
4、企業拿的錢,并沒有搞實體投資,而是去搞金融投資。
今年3月,主要是企業活期存款的M1同比增長5.1%,而企業總存款同比增長9.5%。
數據反應,企業定期存款增長明顯快于活期存款。
這意味著什么呢?
企業融資并未有效轉化為實體經濟投資,而是以定期存款等方式趴在賬上。
另外一個證據是,社融飆升跟債市利率出現了矛盾。
4月11日,金融數據公布之后,債券利率也并沒有上升,反而長端利率連續走低。
2023年10年國債和10年國開利率分別下行2.5bps和2.1bps至2.82%和3.0%。
什么意思呢?
正常情況下,企業融資大幅上升,并且持續超預期,市場上資金緊張,市場利率應該上升才對。
但是這一次,市場卻并未做出反應,債券利率非但沒有上升,反而繼續下降。
為什么會出現這種情況?因為銀行系統資金淤積。
銀行發放給企業的錢,企業又回流至了銀行系統,途徑是,他們拿這些貸款資金,去投資銀行理財、貨幣基金等等。
央行釋放出來的天量資金,近水樓臺先得月的企業把錢分走也可以理解。
但是企業把央行的錢瓜分走之后,不去搞投資,沒有把瓜分到的錢進一步往下派發給下游企業,而是搞金融投資坐享其成,給下游企業斷流,這就過分了。
總結一下:為什么央行釋放了天量的貨幣,你卻沒賺到錢?
1、你沒在國企,所以你沒直接分到錢。
2、你不在戰略新興產業,所以你沒直接分到錢。
3、的確有人近水樓臺先得月,分到了大錢,但是他們沒有花出去,沒有將他們分到的錢進一步分給,零售業、服務業等等下游人群,而是存到了銀行。
所以,你沒有間接分到錢。
4、的確有企業近水樓臺先得月,分到了大錢,但是他們并沒有投資,沒有把從央行瓜分的天量資金進一步派發給下游企業。
所以,你所在的企業沒有間接分到錢。
最后,必須明確一點,一方面央行釋放天量貨幣資金,一方面絕大多數人又沒有賺到錢,結果就是,貧富差距進一步拉大。
現在不同以往,差不多逼近極限,一定要重視這種情況。
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