年報觀察 | 大悅城地產(chǎn)逆流

觀點網(wǎng)3月最后一天，大悅城地產(chǎn)披露了2022年財報，在2022年持續(xù)的疫情反復下，交上了一份還不錯的業(yè)績。

財報數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，大悅城地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入總額208.31億元，同比增長69.2%，公司擁有人應占溢利為5.31億元，剔除投資物業(yè)的稅后公允價值虧損及匯率變動影響，核心凈利潤8.22億元，同比增長48.9%。

(相關(guān)資料圖)

另外，董事會建議派發(fā)2022年末期股息每股1.2港仙，2021年并無派息，能恢復派息也是業(yè)績向好的信號。

疫情反復的2022年，出租率下滑、租金降低、開業(yè)項目減少成為本輪財報季的關(guān)鍵詞。從目前已經(jīng)披露年報的商業(yè)地產(chǎn)商來看，能保持正增長的屈指可數(shù)。

相比之下，大悅城地產(chǎn)營收上從2021年的123.1億元拉漲到2022年的208.3億元，投資物業(yè)租金及相關(guān)服務、管理輸出以及酒店經(jīng)營都在疫情的大環(huán)境下有不同程度的回調(diào)，而銷售待售物業(yè)一項以一己之力拉升整個收益。

2022年度，大悅城地產(chǎn)物業(yè)開發(fā)收入從2021年的71.5億元大幅拉升至164.8億元，同比增長130.6%，交付物業(yè)結(jié)算面積和平均結(jié)算單價分別同比增長99.7%和15.5%。

2022年，大悅城地產(chǎn)合約銷售金額285.58億元，同比增長5.8%，合約銷售面積80.1萬平方米，同比增長25.0%。

“年內(nèi)，集團成功出售上海大悅中心、武漢光谷大悅城寫字樓等大宗項目，并打造了多個當?shù)亓咙c標桿項目，新入市項目如上海瑞虹，杭州悅著云軒首開即清盤，實現(xiàn)了良好去化。”大悅城地產(chǎn)在財報中表示。

投資性業(yè)務的下降對總體業(yè)績沖擊不小，期內(nèi)因持有型物業(yè)及酒店業(yè)務收入下降，致使整體毛利率同比下降7.5個百分點至30.8%。酒店經(jīng)營業(yè)務收入約5.54億元，同比下降27.8%。酒店平均入住率50%，同比下降11個百分點。

為緩解疫情下合作商戶的經(jīng)營壓力，大悅城地產(chǎn)給予2022年內(nèi)租戶租金減免，累計減免金額約為8.2億元。受此影響，投資物業(yè)租金及相關(guān)服務收入總額約為34.9億元，較上年40.6億元下降13.9%。

對比同行業(yè)地產(chǎn)商，大悅城地產(chǎn)在商場經(jīng)營方面仍然不錯，流動資產(chǎn)中應付賬款、其他應付賬款均有明顯增長，前者從上一年的53億元增加到60億元，后者則從54億元增加到69億元。

據(jù)了解，購物中心業(yè)務實現(xiàn)銷售額約248億元，租金收入錄得約21.6億元，購物中心平均出租率93%；寫字樓租金收入約5.1億元，平均出租率88%，不多的16個項目均保持著較高出租率。

受新冠疫情反復影響，2022年中國經(jīng)濟下行壓力加大，消費明顯收縮，年內(nèi)社會消費品零售總額實現(xiàn)人民幣約43.97萬億元，同比下降0.2%。低迷的消費，也給大悅城地產(chǎn)等實體商業(yè)運營商帶來巨大挑戰(zhàn)。

在流動性與融資方面，大悅城地產(chǎn)表示，致力于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，維護良好的銀企關(guān)系，持續(xù)降低融資成本，平均融資成本3.97%，同比下降0.16個百分點。

2022年度，大悅城地產(chǎn)獲得466.35億元銀行授信額度，尚未動用的銀行授信額度177.92億元，全部以人民幣、港幣和美元計值，融資渠道暢通，授信額度充裕。

截至2022年末，大悅城地產(chǎn)資產(chǎn)總值為1400億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物169.86億元，借貸總額457.66億元，總權(quán)益580.89億元，流動比率1.79。

此外，更重要也更主流的一步是向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。

據(jù)了解，大悅城地產(chǎn)期內(nèi)輕資產(chǎn)運作天津和平大悅城、昆明大悅城、上海長風大悅城、西安大悅城、長沙北辰三角洲大悅城、紹興國金大悅城等項目，并新增3個管理輸出項目－廣州黃埔大悅匯、成都金牛大悅城、沈陽金融中心大悅城，品牌影響力持續(xù)提升。

大悅城地產(chǎn)表示，在后疫情時代，零售地產(chǎn)市場將繼續(xù)更迭，聚焦消費者不斷變化的偏好，提升消費體驗、鼓勵實地探店、增加與消費者的真實互動將成為發(fā)展重點，這些對于商業(yè)地產(chǎn)的運營提出了新的挑戰(zhàn)。

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