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作為業內最早爆雷的千億房企之一，泰禾集團的“自救之路”究竟走到了哪一步？
(資料圖片僅供參考)
萬科遲遲未出手
近日，有不少投資者在互動平臺上向萬科提問，是否仍有入股泰禾的計劃？
此事的背景，還要追溯到2019年，泰禾集團爆發嚴重的債務危機，年底總負債規模達1905.55億元，其中有息負債達1226.1億元。
直到2020年，泰禾才抓住了最后一根救命稻草——萬科。
當年7月31日，泰禾與萬科簽署了《股權轉讓框架協議》，泰禾集團控股股東泰禾投資，擬將其持有公司的19.9%股份轉讓給萬科的全資子公司海南萬益。
不過，對于此次股權轉讓，萬科設置了兩個先決條件：其一，泰禾必須與債權人達成重組方案，以保證公司正常經營；其二，確保泰禾的債務不會對公司持續經營產生重大不利影響。
但凡有一項未達到要求，萬科有權單方面終止協議。
然而此后兩年半時間過去了，萬科入股泰禾的計劃遲遲沒有進展，這才有了上述投資者的提問——主要圍繞兩個方面：
1、隨著時間推移，萬科對泰禾基本面的判斷與20年相比有無明顯變化？
2、萬科入股泰禾是否仍具有可能性？入股條件的達成情況和主要難點在哪？
甚至建議“如萬科入股泰禾不再具有現實性，建議公司早做決斷”。
不過萬科對此的回應依舊還是那句“相關交易的先決條件尚未達成”。
猶記得當初簽訂協議時，萬科給泰禾的時間只有兩個月，如今兩個月變成了兩年，一方面可以看出萬科確實對泰禾興趣不小；但另一方面，泰禾的“自救”進度比想象中要緩慢得多。
債務重組前景仍不明朗
不難看出，問題的關鍵在于泰禾集團。
就在萬科與泰禾簽署協議兩個月后，福建省政府相關職能部門便召集金融機構、銀行等部門召開了關于泰禾的專題會議，商議扶助事宜。意圖也很明顯，希望各方對泰禾信心的逐步恢復。
此后的種種跡象表明，泰禾的債務危機正在往積極的方向發展。在專題會議召開后的短短幾個月內，泰禾集團就與與三家過百億債權的機構（興業銀行、東方資產和長城資管）就債務重組達成協議。
而進入2023年后，泰禾集團仍有“捷報”傳來：
3月16日晚間，ST泰禾披露了關于債務展期的公告，其控股子公司福建泰康作為借款人，擬與民生銀行福州分行簽署《借款變更協議》，借款本金余額為2.8095億元，借款到期日調整到2024年7月25日。
但即便如此，截至目前泰禾集團仍未形成全面債務重組解決方案。
對于債務重組方面，泰禾集團此前稱，公司存在實質性逾期債務對應的擔保余額較大，正在全力推進債務重組事宜，積極解決債務問題，公司及各方尚未形成全面債務重組解決方案。
進度如此緩慢，泰禾集團的董事長黃其森或是原因之一。
去年三月，黃其森突然被帶走協助調查，隨后泰禾集團執行副總裁黃曦、副總裁林文華也相繼被帶走。
此后，泰禾集團的債務重組便未有進展。
不過好消息是，在協助調查8個月后，黃其森于去年底回到了泰禾，并重新掌控了對泰禾的控制權。
離“上岸”還有多遠？
創始人對公司的影響不言而喻，黃其森歸來后，泰禾股價隨之上漲，但其能否帶領泰禾走出債務困境，還需時間檢驗。
一個殘酷的現實是，即便萬科最終成功入股，24.3億元的戰投對于泰禾的債務來說，仍是杯水車薪。
從泰禾集團最近公布的年報預告來看，上市公司2022年歸母凈利潤預計虧損39.06億-52.85億元，而上年同期為虧損40.13億元。
業績不佳的同時，泰禾的債務壓力依然不小。截至2022年9月30日，公司已到期未歸還借款本金為584.14億元；一個月后又進一步擴大至584.51億元。
由此可見，泰禾集團想要成功“自救”，還有很長的一段路要走。
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