標普預計龍湖將持續削減債務 年內調整債務可下降5%-10%

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觀點網訊：3月21日，標普全球評級表示，龍湖集團控股有限公司（龍湖集團）具備充足的流動性緩沖來度過中國房地產市場低迷期。該公司的資本結構管理良好，經營模式平衡，執行能力穩健，都將為其提供額外支持。

觀點新媒體了解到，標普稱，龍湖集團2022年的業績基本符合預期。收入和毛利率分別增長12%和21.1%，均處于預測范圍內。每股分紅下降34%。

標普認為龍湖集團將繼續實行審慎的財務管理。截至2022年12月31日，該房地產開發商的非受限現金為540億元人民幣，2021年底時為560億元。

盡管2022年樓市下行期間公司的合同銷售額同比下降31%。龍湖集團約100%的強勁銷售回款率，加上其租金和物業服務收入強健增長25%，為該公司的現金余額提供支持。

此外，標普預計龍湖集團的流動性將保持足夠。截至2022年12月31日，龍湖集團的非受限現金余額是其210億元人民幣短期債務的逾2.5倍；短期債務占公司總債務的10%。在提前贖回原本于2023年4月到期的3億美元票據后，該公司年內并無其它境外債務到期。

標普預計龍湖集團房地產開發業務的利潤率將在未來12-24個月內企穩。該公司在一二線城市的滲透率上升，且執行能力強健，應有助緩解中國樓市低迷帶來的相關風險。

2023年前兩個月，龍湖集團的合同銷售額同比增長40%，而全行業的銷售額大體持平。該公司的購物中心租金收入（60%-70%的較高利潤率）亦將支持其利潤率和現金流。因此，標普預計龍湖集團的EBITDA將保持基本穩定。此外，預計該公司將持續削減債務，2023年的經調整債務料將下降5%-10%。

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