天天觀察：南通六建破產重整啟示錄（三）敗也恒大，成也恒大。活下去三部曲

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因為被恒大等房企拖欠巨額款項，南通六建爆發債務危機，走在了死亡邊緣，所謂“敗也蕭何”。但求生欲望極強的南通六建，選擇并光速完成了破產重整程序。一切看上去很美，但說南通六建已經涅槃重生還言之過早，至少還有三部曲，其中少不了要依靠恒大等房企。所謂“成也蕭何”。01一步曲：房企快快還錢房企暴雷，先倒下的是建筑企業。應收工程款在南通六建的資產中占比很大，而這些工程款對應的債務人集中在房地產企業，其中恒大等出險房企占比很大。基本可以把應收工程款分為兩類，第一、已經完工交付的。剩下就是結算和收款。第二、還未完工，甚至已經停工的。解決起來的復雜性就高多了。好在全國各地都在積極地解決爛尾樓的問題。如果南通六建恰好是爛尾樓的總包方，希望能借此春風，在保證后期工程款的前提下，盡快復工續建，并追回之前的進度款、停工損失。這些應收工程款收回的時間、程度決定著南通六建清償其債權人的進度和力度。02二部曲：經營恢復正常判斷企業造血能力是否恢復了正常，要看之前影響企業經營的現象有無改變，產生影響的原因能否消除。1.南通六建之前眾多的訴訟案件會怎么樣。如前所述，南通六建大量涉訴，保全、執行導致企業寸步難行。美國破產法有個規定，當債務人申請破產后，所有對債務人追償行為都必須自動中止，稱之為“自動凍結”，也有人形象地稱之為“破產保護”。是為了保護債務人嗎？不是。是為了保護所有債權人受到公平對待，為誠實但不幸的債務人提供獲得重生的喘息機會。我國破產法有類似的規定，有人稱之為“一解除三中止”，即對債務人的財產保全措施要解除，正在進行的訴訟和仲裁中止審理，正在進行的執行要中止執行。所以說，南通六建一進入破產重整程序，就得到了上述“破產保護”，暫停了債權人對其的追債行為。那么進入重整計劃執行期后呢？只要南通六建嚴格按照重整計劃的內容清償債務，所有以前的債權人不得向南通六建主張任何權利。大白話的意思就是，債權人若是為重整受理日之前的債權向法院起訴，法院不會受理。2.南通六建之前眾多的工程項目會怎么樣。南通六建出險前，年收入492億元。尚在質保期內的工程項目數百個，自營的在建工程項目數百個，采用掛靠、轉包、分包經營模式形成的管理型工程項目千余個。這些項目要想完成，少不了需要繼續墊資，購買原材料、發放民工工資、繳納稅款等，需要新資金的注入或者完成形成信用、收款、付款的現金流正向循環。屆時，南通六建的重生才算畫上成功的注腳。03三部曲：按時還錢南通六建的重整計劃中，最核心的內容是債權受償方案，原理上是“時間換空間”，通過企業繼續經營，追回應收款、變賣非核心資產，恢復并提高盈利能力，歸集償債資源，比如100%股權拍賣的2億元，就是償債資源的一部分。然后債權人留債、分期受償。如果不能按期履行債權受償方案，《企業破產法》第九十三條規定：債務人不能執行或者不執行重整計劃的，人民法院經管理人或者利害關系人請求，應當裁定終止重整計劃的執行，并宣告債務人破產。因此一定要避免“二次爛尾”。04結語破產重整是入院手術急救，企業能否真正走出困境、脫胎換骨，取決于出院后的康復治療。光速重整之后，期待南通六建的徹底康復。希望南通六建既能借力又能助力當下中國的“保交樓 保民生 保穩定”行動。

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