焦點快報!細品我國1月金融數(shù)據(jù):“雙高”背后,不一樣的底層邏輯|宏觀經(jīng)濟

    來源: 清華金融評論2023-02-19 18:45:36
      

    文/《清華金融評論》資深編輯王茅

    我國2023年1月人民幣貸款新增規(guī)模創(chuàng)下歷史新高,令人歡欣鼓舞,畢竟信貸增加,在一定程度上表明開工會增加,對經(jīng)濟增長前景有利。與此同時,1月人民幣存款亦創(chuàng)下單月存款增量新高,不由得讓人揣測,存款大增的原因何在,與居民的信心是否有所關(guān)聯(lián)?

    央行于2月10日發(fā)布了我國1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)顯示,人民幣貸款增加4.9萬億元,同比多增9227億元。貨幣供應(yīng)量方面,截至1月末,廣義貨幣(M2)余額273.81萬億元,同比增長12.6%。


    (資料圖片僅供參考)

    其中1月人民幣貸款新增規(guī)模創(chuàng)歷史新高,分類別看,企業(yè)貸款增加4.68萬億元,為當月信貸實現(xiàn)高增長的主要推動力量。與之相對,1月居民貸款增加2572億元,同比少增5858億元。

    與此同時,1月人民幣存款增加6.87萬億元,同比多增3.05萬億元,也創(chuàng)下了單月存款增量新高。其中,居民存款增加6.2萬億元,為當月存款增長的主力。

    1月人民幣貸款新增規(guī)模創(chuàng)歷史新高的原因

    1月企業(yè)人民幣貸款猛增原因何在?至少存在以下3個原因:

    第一,前段時間我國相關(guān)政府部門為“穩(wěn)經(jīng)濟”推出諸多落地性強的政策,現(xiàn)如今這些政策的效果開始逐步顯現(xiàn)。2022年,“穩(wěn)經(jīng)濟”始終是我國政府部門工作的中心,出臺了多項“滴灌”政策,并狠抓政策的落實到位。

    政策的實施,到政策發(fā)揮作用,存在時滯,隨著時間的推移,政策效果逐步發(fā)揮用作,結(jié)合其他利好消息的落地,企業(yè)開始增加貸款。

    第二,2022年11月以來,隨著疫情防控措施的優(yōu)化,企業(yè)對未來的信心也有所恢復(fù)。2022年11月11日,大家都收到了“雙十一”的大禮包,那就是——進一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。

    在大流行的過去3年里,政府以人民群眾的生命健康為重,與病毒進行了堅定的抗爭,在病毒毒性減弱之際,做出了防控“優(yōu)化”決定。供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈上的堵點被逐步疏通,企業(yè)的信心也有所恢復(fù),制造業(yè)、基建領(lǐng)域的信貸需求出現(xiàn)擴張。

    第三,企業(yè)信貸增長強勁,和金融機構(gòu)積極備戰(zhàn)開門紅也不無關(guān)系。2022年12月,一些銀行主動壓縮了信貸規(guī)模,并形成信貸需求的累積。這部分被抑制的需求于2023年1月得到釋放,并形成1月信貸的高增長。

    此外,需要指出的是,在“早放貸,早收益”等因素驅(qū)動下,歷年的1月份,都是貸款投放的大月。

    1月人民幣存款創(chuàng)單月存款增量新高的邏輯

    1月居民存款熱情高漲,也至少存在以下3個原因:(春節(jié)靠前;消費意愿不足;理財收益有限)

    第一,2022年春節(jié)靠前。眾所周知,2022年的春節(jié)是在1月份,春節(jié)前,企業(yè)集中發(fā)放薪資福利,單位存款向居民存款轉(zhuǎn)移,這是促使居民存款大增的原因之一。

    第二,居民消費意愿有限。經(jīng)過3年的洗禮,盡管經(jīng)濟有所復(fù)蘇,但畢竟處在復(fù)蘇的早期階段,個人的消費意愿仍然比較低。春節(jié)之前拿到薪資福利后,居民傾向于將大部分銀子存入銀行,而不是進行消費,這就推高了存款增量。

    第三,理財收益持續(xù)下滑。2022年的理財產(chǎn)品,收益持續(xù)下滑,著實傷了投資者的心。在這種背景下,居民提前還貸、存款定期化等趨勢,受到熱議。居民選擇將其他資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)換為定期存款,也是1月居民存款增長的原因之一。

    小結(jié)

    盡管我國2023年1月貸款和存款增量均創(chuàng)下歷史新高,但背后的原因卻是大相徑庭。貸款猛增的原因在于:前期的政策效果開始顯現(xiàn)、企業(yè)的信心有所恢復(fù),以及金融機構(gòu)積極備戰(zhàn)開門紅。

    存款大增的原因則是:2023年春節(jié)靠前、居民消費意愿不足,以及理財收益持續(xù)下滑。

    隨著之前相關(guān)政策的進一步發(fā)揮作用,以及經(jīng)濟周期的企穩(wěn)回升,我國企業(yè)、居民的信心都將進一步恢復(fù),消費意愿也將進一步增強。期盼可以看到我國未來更多積極經(jīng)濟、金融數(shù)據(jù)的發(fā)布。

    關(guān)鍵詞: 理財收益 金融數(shù)據(jù) 宏觀經(jīng)濟 中長期貸款

    責(zé)任編輯:sdnew003

    相關(guān)新聞

    版權(quán)與免責(zé)聲明:

    1 本網(wǎng)注明“來源:×××”(非商業(yè)周刊網(wǎng))的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責(zé),本網(wǎng)不承擔(dān)此類稿件侵權(quán)行為的連帶責(zé)任。

    2 在本網(wǎng)的新聞頁面或BBS上進行跟帖或發(fā)表言論者,文責(zé)自負。

    3 相關(guān)信息并未經(jīng)過本網(wǎng)站證實,不對您構(gòu)成任何投資建議,據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

    4 如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等其它問題,請在30日內(nèi)同本網(wǎng)聯(lián)系。

    熱文排行
    • 財經(jīng)
    • 綜合
    • 黃金360