撰文:財偵探
來源:麗爾摩斯
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【資料圖】
泰山將傾
整個2022年,許家印都活在熱搜之上。
作為一家曾經5000億級別的房地產公司,在債務危機的當口,恒大和許家印的一舉一動都牽動著很多人敏感的神經。
2022年年初,恒大海花島2號島建設的39棟樓,因項目違法取得規劃許可證,被相關部門給撤銷,并責令恒大在10日內拆除。而且表示“如逾期不拆除,執法局將依法組織拆除。”
如果拆除39棟樓,恒大將帶來約77億元的直接損失。最終經過行政復議,復議機關依法作出了變更原拆除為沒收的決定,同時,39棟樓也被改變了商品屬性,已建未售的樓棟全部由住宅調整為旅館、商務金融、零售商業、餐飲用地混合經營。
2022年6月28日,又一條讓恒大致命的新聞沖上熱搜——因為8.625億港元債務,一家叫作佳盛環球(Top Shine Global Limited of Intershore Consult Samoa Limited)的公司向香港高等法院對恒大提出了清盤呈請,成為第一家申請對恒大進行破產清算的債權人,由此將恒大推向了破產的邊緣。
而恒大對此極力反對,并努力阻擋該清盤呈請的實施。根據12月中國恒大在港交所公告,清盤呈請聆訊將進一步押后至2023年3月20日。
黑天鵝不斷的背后,是恒大的地產業務的急劇萎縮,恒大賴以生存的根基正在迅速垮塌。根據公告,恒大2022年1至11月實現合約銷售金額僅291.24億元,而2021年恒大的銷售額還高達4430億,銷售額急劇萎縮如同巨獸急速失血,這也是黑天鵝頻發的根源所在。
地產業務急劇萎縮,而許家印寄以厚望的恒大汽車,也出師不利。根據公告,恒大自主研發的新能源汽車恒馳5在2022年9月16日正式量產,2022年10月29日開始交付,截至2022年12月7日,已交付超過100輛車。但新能源汽車格局基本已定,競爭激烈已成紅海,而恒馳汽車才剛剛量產,沒有獨特的產品競爭力,很難擠進頭部陣營,而且還需要持續燒錢。
2022年12月2日,忽然傳出許家印在長沙跳樓傳聞,一時間全網關注。當天晚7點,許家印出席恒大保交樓專題會議,就此打消了當天下午關于他的種種傳聞。
1月6日網傳“許家印被帶走”,后來被證實是許家印的心腹、恒大集團原執行總裁柯鵬被警方帶走調查,而且被帶走已有一段時日。
現年43歲的柯鵬,于2008年入職恒大之后被迅速提拔,先后擔任恒大總裁助理、副總裁、恒大文旅董事長、恒大足球董事長、恒大地產集團總裁以及恒大執行總裁等職務。最盛時,其同時擔任恒大旗下70多家公司的高管,成為僅次于許家印的二號人物。此前因為恒大物業134億存款被劃扣,柯鵬因參與其中而被免職。
2022年,對于許家印來說,一個接著一個的熱搜新聞,可以說沒有最壞,只有更壞。即使到目前,網上依然不斷流傳著“恒大破產”種種傳聞或者謠言。
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2萬億巨債
許家印執掌的恒大,究竟欠了多少錢?
從之前恒大財報上來看,恒大的表內債務差不多近2萬億元,但是算上2000億的商票,以及民間一些借貸和一些非公開的機構貸款,據相關人士測算,恒大的真實負債接近2萬4千億。
2萬億究竟是什么概念?在全世界的180多個國家和地區中,GDP總量超過2萬億元的也只有40多個,就連葡萄牙、新西蘭、希臘這非常耳熟的國家,其一年的GDP都不到2萬億。也就是說,一個公司的負債等于全球大多數國家一整年的收入。
但房地產行業有特殊性,恒大這2萬多億負債,并不全是有息負債,還包括了未向購房者交付的房子。因此,恒大的一舉一動,不僅牽動著銀行的神經,也牽動著購房者的神經。
可供佐證的數據顯示,2020年底恒大有息負債從2019年末的8743億元高位降低至6740億元,到2021年中期再降至約5700億。與此同時,應付賬款及票據余額則從2019年底的約5400億上升至2021年中期的近6700億。
在恒大最風光的2016至2019年,其有息借款總額從五千多億攀升至八千多億,而該公司多年來平均借貸成本都在8%以上,這意味著公司一年的利息開支就高達數百億。
比如公司有息債務總額最高的2019年,年報披露的利息開支(含銀行及其他借貸、優先票據、可換股債券、中國債券)合計高達約685億。這一年,恒大合計實現合同銷售金額超過6000億,但歸屬股東的應占利潤僅剩下172.8億。
巨額融資曾經支撐了恒大的快速壯大,但巨額的融資成本亦成為拖垮公司的主要誘因。
雖然破產傳聞不斷,但是恒大至今仍沒有破產,然而成百上千的債主們,因為受恒大債務的拖累,不是已經破產,就是在破產的路上。
12月9日,全筑股份發布公告,因為未能支付98.78萬元,旗下子公司全筑裝飾收到法院信息,全筑裝飾債權人南曜實業向法院遞交了《破產申請書》。早在2022年6月,全筑裝飾因未能支付11萬元而被法院強制執行,但是法院發現該公司已無銀行存款、房屋、車輛等可供執行的財產。
恒大是全筑裝飾的最大客戶,今仍然拖欠全筑裝飾27.2億元。恒大暴雷直接將全筑拖入泥潭,使其遭遇資金周轉困難,無力償還債務,而全筑的下游還有一批更小的企業也在生死線上掙扎。
早在2022年5月,同是建筑裝飾公司,同樣是恒大供應商,廣田集團也因恒大欠債,被拖向破產的邊緣。廣田集團作為深圳裝飾企業的龍頭,它還被恒大欠了80多億,而廣田集團卻因銀行欠款18億逾期未還而被申請破產。
實際上,恒大在整個樓盤的開發過程中,自己只出資20%-30%,而剩下的資金基本上全是承包商和施工方進行墊付,房地產行業涉及到建材、裝修、家具和施工等諸多行業,而這些行業均是采用商業匯票或者是墊付的方式。
隨著恒大集團出現資金鏈問題,很多與它有合作關系的企業,相繼被拖入資金鏈的泥潭里。根據相關媒體報道,恒大的大債主南通六建、云南路建、成龍建設、浙江自勝建設,宜業建筑、河南高速發展、重慶元飛建筑等等已經相繼宣布破產重組。
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債王的教訓
如今,2萬億負債的恒大已然成了中國商業史上的奇觀,但太陽底下沒有新鮮事。
恒大在2022年剛剛宣告債務違約時,人民銀行一針見血地指出,恒大出現風險主要源于自身經營不善、盲目擴張。縱觀這些年那些明星企業的衰落,基本沒有超出人民銀行的這句評價,自身經營不善還盲目擴張,這就是找死的節奏。
從“恒大”這個名字,可以看出許家印的野心。但事實上,商業世界沒有永恒的公司,更沒有永恒大的公司。
而追求“大”上,許家印不遺余力。
恒大通過“貸貸貸”與“借借借”的方式,以高杠桿操作,???在地產行業中脫穎而出,以至于稱王稱霸。但機會主義的做法只能獲得一時的成功,一旦市場形勢發生改變,這種高杠桿的游戲勢必終結。而一旦游戲終結,之前的高速發展掩蓋了的其在經營上的許多問題就會浮出水面。
除了房地產,恒大還涉足了文旅、高科技及投資、消費及零售、金融、體育等諸多行業,曾經探索了恒大足球、房車寶、恒大童世界、恒大養生谷、恒大創投、恒大冰泉、恒大人壽保險等平臺。甚至于,許家印還曾通過投資中國儒意涉足過影視院線業務。
表面上看,恒大變成一個龐大的商業帝國,而在外人看來風光無限。但實際上,除了恒大地產為恒大帶來營收之外,其它的業務板塊多數都是不斷賠錢,之前曾經號稱要超過農夫山泉的恒大冰泉在市場上泯然眾人,而恒大汽車累計虧損已經超過了170億元,而據恒大新能源以往披露過的投資項目,對其累計的投資高達近500億元。
因此,央行金融市場司司長鄒瀾對恒大債務風險的表述中也提到,恒大未能根據市場形勢變化審慎經營,反而盲目多元化擴張,最終風險爆發。也讓許家印從首富變成首負,并在2022年成為了永不落榜的“債王”。
而政策的變化、疫情的到來,只是讓恒大的危機來得更早了一些。
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