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內地香港“通關”首階段實施，全球投資機構進一步確立了中國重啟、消費復蘇邏輯。部分機構再度調高相關指數目標點位預期。
【資料圖】
機構進一步看多中國
2022年12月4日，摩根士丹利調高中國市場評級。2023年1月9日，僅過了一個月余，摩根士丹利再度唱多中國，并表示對中國市場愈加樂觀。
1月9日的研究報告中，摩根士丹利進一步調高對2023年GDP增速的預期至5.7%。而彭博社調研的經濟學家預測均值為4.8%。摩根士丹利預測，2023年底美元對人民幣匯率為6.65，人民幣呈現升值趨勢。不僅如此，摩根士丹利還認為2023年中國股市或引領全球，股票市場風險溢價和美股盈利會獲得結構性改善。
記者發現，摩根士丹利對2023年底MSCI中國指數的目標點位從70提高到80；2023年底恒生指數的目標點位從21200提高到24500；滬深300指數2023年底的目標點位從4350提高到4500。
值得注意的是，滬深300指數目標點位提升的幅度小于MSCI中國指數、恒生指數目標點位提升的幅度。記者獲悉，摩根士丹利對海外上市中國互聯網公司更加樂觀。
摩根士丹利認為消費和互聯網平臺會引領中國市場的盈利修復。例如，正在進行的改善股東收益的行為，如回購、分紅、降本增效等，再如經濟整體的修復。摩根士丹利尤其期待行業龍頭公司盈利獲得改善。
摩根士丹利表示，對2023年下半年的消費增長變得更加樂觀。這背后的原因是經濟上行周期帶來的收入增長。更偏好非必需消費，包括運動服飾、白酒、家電和免稅等。
渣打預測今年中國經濟增長將達到5.8%，渣打銀行大灣區行政總裁林遠棟表示，中國消費重啟在下半年成為推動全球經濟復蘇的重要驅動力(行情838275,診股)之一，而大灣區將在促進國內國際雙循環上實現新作為。相信重啟內地與香港之間的頻繁人口流動，將增進大灣區人才和技術的交流，提升個人和企業對跨境金融和理財服務的需求。
看好零售、餐飲、酒店等
香港與內地免檢疫通關帶來了哪些投資機會？
針對這個問題，南方東英表示，香港本地對旅游、地產、本地消費的預期很高，入境政策調整后，港股這類行業錄得大幅上漲。內地市場和香港市場預期類似，出行、線下消費是重點關注對象。另外，中國內地市場希望通過新的入境政策提高外資的交流和采購便利程度，南方東英也看到很多外貿型省份組織商貿團出訪海外，對制造業、出口行業也有積極作用。當然，在入境政策調整的同時，中國也出臺了其他行業政策，例如地產、新能源等。當前整個市場多重利好因素共同作用。零售、餐飲、酒店、航空等前期受疫情影響嚴重的服務行業獲得助推力。經濟活動復蘇對這些行業現金流和業務增長帶來希望。
中國市場資產配置方面，南方東英表示，整體而言，2023年權益類表現會優于固定收益產品。在股票方面，提升符合經濟復蘇周期的行業和領域在組合中占比，偏向具成長屬性和與國家政策方向一致的行業。債券方面，南方東英判斷境內利率市場在增長預期下收益率會上行，不建議增加久期配置。
中歐基金國際固定收益及多元資產總監葉英聰表示，接下來，她會更關注政策的連貫性和具體落實力度，后續實體經濟的數據反饋是關鍵。市場永遠在交易預期，但是實體經濟決定了資金量是否能持久，小陽春能否延續。
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