資訊頻道
作者：楊梅
【資料圖】
來源：商業人物（ID：biz-leaders）
壹
社會我茅哥，人紅是非多。這個月，茅臺又上了兩次熱搜。兩次都是因為錢多。
一次是月初，茅臺斥資10.54億，在貴州遵義拿下了兩塊地。一次是14日，茅臺派發現金分紅，合計約275.23億元。
分紅且不提，和股東共享發展紅利嘛，對財大氣粗的茅臺來說這是常事兒。早在今年的6月份，茅臺便已經派發過272.28億元。
引發網民熱議的是茅臺進軍房地產的新聞。根據公告，拿地的企業叫遵義文康置業，11月23日才剛剛成立，是茅臺酒廠集團旗下的全資子公司。拿下的兩塊地，是以住宅用途為主的商住用地，總面積28.33萬平，約425畝。
眾所周知，這兩年樓市下行，房企的日子捉襟見肘，茅臺竟然逆流而上和房地產搞聯姻，網友忍不住吐槽：這是喝高了，不務正業嗎？
怎么說呢？只能說貧窮限制了網友的想象力。茅臺搞房地產，肯定不是喪失理智，而是錢太多了。多到什么地步呢？僅看一個數據就一目了然：根據今年的三季報，截至今年的9月底，貴州茅臺的貨幣資金為581.5億元，未分配的利潤約1720億元。
貨幣資金又是啥呢？就是庫存現金、銀行存款等等。換句話說，這581.5億不做點投資，就只能躺在銀行賺利息了！今年的一季度，貴州茅臺董事長丁雄軍，就曾回答過投資者如何用好手中金融資本的問題，他的說法是：并購但不限于并購。
更何況，人家茅臺買的樓和地，可不止這兩塊。據報道，早在2011年，茅臺就把進軍房地產當做自己多元化的目標之一了。當年茅臺就拿下了北京北三環的茅臺大廈。之后，茅臺又分別在貴陽、海南三亞等城市買地，建寫字樓和度假村。據茅臺置業官網，目前，公司旗下的地產項目有：貴陽茅臺廣場、三亞海棠灣茅臺度假村、茅臺國際商務中心、茅臺進出口大樓、貴陽茅臺峰會國際大樓。再加上最新拿地的項目，共有7個。
這7個項目的投資，累計不過53.31億元左右。對茅臺來說，遠不算上大手筆。也因此，不少人士關于茅臺要“托底”房地產，穩定當地土地市場的說法，有點自作多情了。這分明就是，閑置資金太多，拿出一點小錢“玩票”而已啊。
貳
光說茅臺閑錢多，五糧液等其它酒企肯定不愿意。
截至今年上半年，20家上市白酒企業中，貨幣資金超過百億的就有5家，超過10億元的13家。其中最有錢的，當屬五糧液。截至今年三季度，五糧液賬上的貨幣資金達793.26億元，比貴州茅臺還多了211億。第三四五名的瀘州老窖、古井貢酒和洋河股份，也不遑多讓，貨幣資金分別是136.84億元、170.34億元和188.78億元。
五糧液貨幣資金
當然，光看貨幣資金也不算數，還得對比短期負債。讓人不得不服的是，即便今年因疫情緣故，各大酒企紛紛對經銷商降低了預收款現金比例，但茅、五、瀘、洋、古這五家白酒企業，普遍沒有有息負債，或者有息負債很少，流動資金充裕。
俗話咋說的來著？手握巨額現金，就等于虧錢。茅臺之外，各大酒企，也都忙著跨界搞投資。
以房地產為例，進軍的就不止茅臺這一家。在地產行業高歌猛進的年代，像金種子酒、瀘州老窖、水井坊、酒鬼酒等上市企業，都曾入局過這一領域。不過，基本潦草收場。比如2004年，成都興千業房地產開發有限公司成立，水井坊持股70%，但10年時間，這家公司僅成功開發了一個房地產項目“全興·蓉上坊”，最終于2014年6月被注銷。截至清算終了日，興千業公司資產總額2681萬元，負債總額109萬元。
牛欄山二鍋頭的母公司順鑫農業，2002年6月份注冊成立了北京順鑫佳宇房地產開發有限公司，但自打2016年之后，順鑫佳宇凈利潤連續5年虧損，累計達18.79億元，甚而影響了母公司的業績。最終，2021年12月順鑫農業公開掛牌，轉讓了這塊全資持股的“燙手山芋”，正式剝離了地產業務。
酒鬼酒抽身的更早。酒鬼酒原先是湖南利新源房地產開發有限公司的大股東。2010年，國內房地產迎來史上最嚴調控政策，不少酒企大佬聽聞風向之后，迅速從房地產領域“逃離”。當年的11月份，酒鬼酒便將湖南利新源75%股權，轉讓給了成都新合能房地產開發有限公司。7個月后，酒鬼酒公司再次將所持中鐵金橋世紀山水置業有限公司20%的股權，轉讓給了中鐵大橋局集團武漢置業發展有限公司，至此徹底剝離房地產業務。
與之類似的還有瀘州老窖，早在2007年12月，瀘州老窖就以打算專心做白酒的名義，將所持瀘州老窖房地產開發有限公司4900萬股股權，轉讓給了母公司瀘州老窖集團有限公司。（不過12月19日的最新消息顯示，瀘州老窖以約5.73億元，競拍了949畝多的四川瀘州白酒產業園區的土地使用權，估計是用于擴產。）
說實話，地產江湖遠比白酒圈風高浪險。以財報分析，國內幾家白酒巨頭的毛利率均在75%以上，地產行業高排名房企的毛利率卻僅有30%左右，對于酒企來說，跨界地產遠不如賣酒賺錢。
叁
既然摻和過房地產業，那么風頭正勁的新能源車，酒企自然也不能錯過。
2020年6月22日，一款名為“炫界”的緊湊型SUV在凱翼汽車正式上市。該車共7款車型，售價在5.89到8.49萬元之間，倒沒啥出奇。奇的是，該車是五糧液跨界造車后的大作。
圖片來源：凱翼汽車官網截圖
五糧液造車可謂圖謀已久。早在2003年，原為五糧液生產配套模具的全資子公司“普什”開始為長安汽車和日本某車企生產汽車模具，兩年后，普什在重慶再投資3億元生產汽車機械模具及發動機零部件。之后，普什集團又開始向著整車進發。先是在2006年投資汽車發動機，購入華晨旗下新華內燃機集團46.5%的股份，又在2009年與華晨合資成立華晨綿陽，獲得整車生產資質。
2011年，五糧液新董事長唐橋上任后，將虧損多年的新華內燃掛牌轉讓，造車業務也暫時告一段落。2017年李曙光走馬上任五糧液集團董事長，次年年初五糧液宣布斥資24.94億購買奇瑞旗下凱翼汽車51%的股份，并豪擲37億打造凱翼宜賓智慧工廠。“炫界”的緊湊型SUV，就是凱翼宜賓智慧工廠的首款量產車型。
由于五糧液是賣酒的企業，而車與酒素有對立的關系，因此五糧液造車也被網友生成出各種段子，如“設計這車標時設計師沒少喝吧”“開這車上路，酒駕是不是一抓一個準？”
調侃歸調侃，五糧液選擇收購奇瑞旗下的凱翼，也是看中奇瑞的造車背景。因此起步有一定的基礎。不過凱翼原來在奇瑞中也屬于邊緣品牌，從誕生起就一直未能打開市場。五糧液入局之后，銷量依舊十分慘淡：2018年2.4萬輛，2019年2.7萬輛，2020年出了新車型之后略有回升，總銷量為3.3萬輛。
到了2021年，情況就更慘了，這款凱翼炫界(SUV)，全年累計銷量僅為13548輛。而今年10月份，這款車的月銷量已淪落至百輛級，僅358輛。
肆
房產不景氣、造車有風險，那就購買理財產品吧。山西汾酒就是結構性理財的狂熱粉絲。
今年的5月17日晚，山西汾酒發布公告，擬使用不超過200億元額度的閑置自有資金購買結構性存款，一時之間引發投資者熱議。
而根據財報分析，這已不是山西汾酒第一次動用大筆資金理財。財務數據顯示，2021年年末山西汾酒的交易性金融資產期末數為60.31億元，占總資產比例為20.13%，而該項目在2020年為零，山西汾酒稱主要是購買結構性存款增加所致。
上市酒企今世緣，也是此道中人。今年的4月底，今世緣今年公告稱，剔除掉保本型理財產品，過去12個月已使用理財額度20.73億元，占最近一年凈資產的22.32%。而到了6月份，今世緣又因為未按規定及時披露委托理財事項，收到江蘇證監局警示函。原因是今世緣于2018年8月底使用自有閑置資金5000萬元購買委托理財，使得連續12個月未披露的委托理財余額約達5.6億元。
一出手就是十幾個億的，還有舍得酒業。今年5月13日，舍得酒業公告，公司及子公司使用不超過15 億元的短期閑置自有資金購買低風險理財產品。
按照財報分析，今世緣在投資理財方面的收益不小。2019年至2021年，分別為1.73億元、2.97億元、1.21億元，該司同期凈利潤分別為14.15億元、14.77億元、19.52億元。平均下來，投資收益占超過了凈利潤的百分之十。
但，踩雷踩到不忍直視的也有，比如洋河股份。錢生錢的游戲，洋河股份一度玩得很好，曾一度創下凈利潤近3成來自理財、炒股和信托產品收益的奇跡。但去年，洋河栽了大跟頭。
2021年洋河股份的半年報顯示，洋河股份買了一堆地產信托產品——9個是恒大的，4個是寶能的，雜七雜八加起來合計有31個，總金額約32.6億元。其中，光是恒大的，就合計金額約為10.4億元。在地產巨變之年，逆風飛揚大舉投資地產信托，不知道是誰給的勇氣？
總結下來，只能說，錢生錢的游戲確實叫人上癮。但普通人都知道，投資需謹慎，何況是需要對數萬股民負責的上市企業呢？一定要慎之又慎。
尤其今年，白酒行業整體表現并不算太理想，行業渠道動銷困難，社會庫存增加，預計白酒行業進入深度結構性的調整期，未來白酒行業會迎來更激烈的內卷式競爭。各大酒企一定量力而行，做好現金管理啊！
參考資料：
《茅臺集團又斥10億拿地，投資地產進展如何？》，中新經緯
《上市酒企愛理財，今世緣一年賺上億元，茅臺563億躺銀行》，時代周報
《回歸“酒局”成大勢所趨，逆勢“建房”的酒企能否征服市場？》，央廣網
《連賣酒的五糧液都玩“跨界造車” 企業們砸錢是為了造好車嗎？》，中國青年報
*頭圖為電影《華爾街之狼》視頻截圖
親愛的讀者們：
公眾號修改了推送規則，現在必須加【星標】，多點【再看】，才能第一時間收到推送。
如果不想錯過“商業人物”的文章，記得添加【星標】哦，這樣每次新文章推送才會第一時間出現在你的訂閱列表里。
世間千變萬化，加了【星標】，我們才不會擦肩而過……
梅西奪冠，這個男人贏麻了
富力董事長玩脫了
一把1萬，誰是世界杯賭球的獵物？
行程卡背后的神奇公司，有點難
嚴正聲明：“商業人物”所有原創文章，轉載均須獲授權。一切形式非法轉載，包括但不限于盜轉、未獲“商業人物”授權通過第三方轉載行為，均屬侵權行為，“商業人物”將公布“黑名單”并追究法律責任。“商業人物”只愿與尊重知識產權的機構合作。
投稿、約訪、合作，聯系郵箱：bizleaders@qq.com
添加微信biz-leader，獲轉載授權或邀您加入商友群
微信名：商業人物
微信ID：biz-leaders
版權與免責聲明：
1 本網注明“來源：×××”（非商業周刊網）的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，本網不承擔此類稿件侵權行為的連帶責任。
2 在本網的新聞頁面或BBS上進行跟帖或發表言論者，文責自負。
3 相關信息并未經過本網站證實，不對您構成任何投資建議，據此操作，風險自擔。
4 如涉及作品內容、版權等其它問題，請在30日內同本網聯系。
