世界速遞!外資看好中國股市新年表現(xiàn)北向資金加速凈買入

    來源: 證券時報2022-12-15 07:43:02
      

    證券時報記者 沈寧


    (資料圖片僅供參考)

    在眾多利好因素推動下,A股市場近期表現(xiàn)搶眼。據(jù)證券時報記者了解,不少外資機構對中國股市的看法正轉向樂觀,認為新年行情值得期待。從北向資金動向看,加速凈買入成為最新主旋律。

    大摩上調中國股票評級

    近日,知名外資投行摩根士丹利上調中國股票在全球新興市場中的評級至“超配”,這是該機構對中國股市維持23個月謹慎態(tài)度后做出的首度上調。

    摩根士丹利中國首席市場策略師王瀅在不久前舉行的溝通會上表示,摩根士丹利目前對歐美股市,尤其是美國市場較為謹慎,中國股市將成為下一階段全球股市的領跑者,全球新興市場都將有不錯表現(xiàn)。

    “我們對中國股票市場評級上調,不僅僅是基于抗疫政策的調整。根據(jù)我們的歷史經(jīng)驗,有七個主要類別因子,會在不同時間對股市產生較大影響,可以幫助我們更好地捕捉股市的拐點。”她說。

    王瀅進一步分析,盡管宏觀經(jīng)濟和估值兩大因子并不突出,但其余五大因子正同時向好轉變,包括全球收緊的流動性在明年會有明顯改善;中國政策周期向好;強勢美元告一段落,人民幣明年有望重新升值;中美雙邊關系改善;中國的監(jiān)管框架已經(jīng)整體確立。“23個月以來,第一次看到影響中國股市的因子里絕大多數(shù)向好轉變,這時我們當然當仁不讓地要對中國股市上調評級,進行增持建議。”王瀅說。

    摩根士丹利預計,中國股市的整體投資回報率在未來兩年將有進一步提升,扭轉過去9個月的下降態(tài)勢;年化回報率從目前的9%,在2023年重新回升至超過11%,在2024年會回升到11.8%。

    在總體看好中國市場的同時,王瀅還給出三點建議:第一,在整體中國股票資產布局里,應當進一步增持離岸資產;第二,在疫后重啟的大框架下,要多關注直接受惠于重啟的股票;第三,從中長期的布局看,相信政策會自上而下支持長期結構性的發(fā)展機會,包括綠色經(jīng)濟、高端制造、自動化、信息技術產業(yè),也包括面向廣大人民群眾的大眾消費。

    北向資金重新大舉買入

    引人關注的是,北向資金近期正大舉買入A股,用“真金白銀”投票。

    Wind數(shù)據(jù)顯示,11月北向資金合計凈買入600.95億元,扭轉了此前連續(xù)兩個月凈流出的勢頭,全年重新轉為凈流入。進入12月,北向資金延續(xù)凈買入勢頭,截至12月14日當月凈買入184.61億元,北向累計凈買入金額創(chuàng)出17080億元新高。

    瀚亞投資上海股票投資總監(jiān)齊晧認為,2023年,經(jīng)濟恢復的步伐和強度將取決于疫情發(fā)展以及管控方式的動態(tài)調整。伴隨近期疫情高位波動,單憑貨幣寬松難以有效激發(fā)實體經(jīng)濟的活力。地產融資端的放松是供給端行之有效的第一步,后續(xù)基本面的復蘇力度主要將取決于疫情管控的優(yōu)化幅度。

    齊晧判斷,政策底先于經(jīng)濟底,一旦發(fā)力方向確定,市場將迎來Beta性質的改善機遇。在此過程中,基本面的復蘇會有波動,行業(yè)韌性也會呈現(xiàn)差異。瀚亞投資將密切關注受益于政策紅利+基本面有韌性的行業(yè),包括高端制造、疫情受益板塊。

    “中長期維度下,我們持續(xù)看好具備一定技術壁壘、有望實現(xiàn)國產替代從而獲取抗周期成長性的高端制造業(yè);以及受益于結構性調整的新經(jīng)濟產業(yè),包括新能源、消費、醫(yī)療服務、科技等。結合對中長期‘安全’大主線的梳理,我們將更多關注具備核心競爭力、有助于維護產業(yè)鏈安全、人民安全、能源安全、生物安全的戰(zhàn)略性領域,我們認為相關機遇將集中于高端制造、新能源、電力裝備、儲能、集成電路、信息安全等關鍵領域。”齊晧表示。

    富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton) 最新研究報告提出,中國市場已經(jīng)到達拐點。這一拐點始于10月對房地產信貸的放寬,緊隨其后的是中美元首在G20的會晤,最后一塊拼圖是中國防疫政策的調整。美國通脹見頂,2023年美聯(lián)儲加息步伐可能有所變化。此外,明年盈利增長復蘇可能會成為市場催化劑,中國市場可能成為新興市場的領頭羊。

    關鍵詞: 中國股市 摩根士丹利

    責任編輯:sdnew003

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