當前快訊:斥資10億拿地，貴州茅臺入局地產，破局還是“入坑”？

(資料圖片僅供參考)

12月2日，一家名為遵義文康置業(yè)發(fā)展有限責任公司的地產公司競得遵義市2宗國有建設用地使用權，合計耗資10.54億元；據(jù)侃見財經了解，上述這家公司由茅臺集團旗下子公司茅臺置業(yè)全資持有，換而言之，貴州茅臺又開始要入局房地產行業(yè)了。

作為行業(yè)龍頭、白酒“一哥”，貴州茅臺的每一個資本動作自然也牽動著投資者的目光。

實際上，最近一年來，貴州茅臺已不滿足于只做白酒，開始頻繁玩起了跨界。早在今年年初，貴州茅臺就聯(lián)合蒙牛推出了“茅臺冰激凌”，高調宣布進軍食品行業(yè)，一度引發(fā)市場熱議；而如今，貴州茅臺又開始進軍地產行業(yè)，這一動作背后自然也是另有深意。

不過，一般當主業(yè)開始面臨瓶頸的時候，這家企業(yè)才會考慮多元化發(fā)展，以尋找新的增長曲線。而作為白酒“一哥”的貴州茅臺近期頻繁跨界——其主業(yè)是否也已經開始面臨瓶頸？若真的面臨瓶頸，房地產又會成為貴州茅臺的第二增長曲線嗎？

時隔多年再次“入局”

回溯歷史，其實早在10余年前，貴州茅臺就已經開始涉足房地產行業(yè)。

時間拉回到2000年，當時貴州茅臺的第五任“掌門人”袁仁國出任茅臺酒股份有限公司董事長，在其上任的第二年，貴州茅臺就提出了“房地產將成為多元化的目標”。

不過，雖然早在2001年就定下了目標，但貴州茅臺卻一直到2011年才真正出手——其先是拍下了北京的北環(huán)中心一二期，而后又以3.66億元摘得貴陽一宗商業(yè)地塊，這塊土地最終被建成貴陽茅臺國際商務中心，并在2014年正式發(fā)售。

2012年，貴州茅臺集團成立貴州茅臺置業(yè)，開始高調進軍房地產市場，在同年的8月，茅臺集團就以9.4億元競得三亞市海棠灣一宗地塊，根據(jù)茅臺置業(yè)官網(wǎng)介紹，三亞海棠灣地塊籌劃建設茅臺度假村，計劃總投資32.45億元。

不過，由于發(fā)展不順利，三亞項目一直到今天都還未正式開業(yè)；也正是因為這一個項目，貴州茅臺的地產業(yè)務一度陷入停滯，一直到2020年與萬達集團開啟合作，地產業(yè)務才算重新開啟，不過在后來的兩年，貴州茅臺在地產業(yè)務上多以合作為主，自己并未下場。

一直到今年的12月，當貴州茅臺通過遵義文康置業(yè)發(fā)展有限責任公司耗資10.54億元拿下了遵義市2宗國有建設用地使用權，才正式宣布其再度入局地產行業(yè)。

根據(jù)資料顯示，遵義文康置業(yè)拿下的上宗地皆位于遵義市新蒲新區(qū)播州大道南側，屬于商住用地，總出讓面積28.33萬平方米，出讓年限為居住70年，商業(yè)40年，幼兒園50年，不難看出貴州茅臺拍下的這一塊土地的商業(yè)價值頗高。

對于貴州茅臺再次入局房地產的動作，許多媒體分析這是出于盤活資金的需要。從數(shù)據(jù)來看，截至今年3季度末，貴州茅臺的貨幣資金高達581.5億，面對政策刺激頻繁、已經有一定復蘇跡象的房地產市場，確實現(xiàn)在是一個抄底的好時機。

但除了盤活資金之外，貴州茅臺選擇進軍房地產市場，或許也受到了主業(yè)的影響。

困于產能，主業(yè)遭遇瓶頸？

作為白酒“一哥”，貴州茅臺的主業(yè)有多強，相信不用我做過多的介紹。

不過，從數(shù)據(jù)來看，在最近的5年里，貴州茅臺的營收以及凈利潤增速都出現(xiàn)了放緩的跡象。根據(jù)歷年財報數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺的營收增速從2017年的52.07%下降至2021年的11.71%，歸母凈利潤則從2017年的61.97%下降至2021年的12.34%。

那么，為什么貴州茅臺的業(yè)績增速會大幅下滑？這背后的原因其實和其產能有關。

和其他食品飲料產品不同，要生產白酒則需要相應的基礎酒作為原材料，但每年的基礎酒都是有限的，而作為白酒“一哥”的貴州茅臺，其產能更是幾乎“年年飽和”。

以2021年為例，根據(jù)媒體統(tǒng)計，2021年茅臺酒、系列酒的基酒設計產能分別為4.27萬噸、3.17萬噸，實際產能分別為5.65萬噸、2.82萬噸，茅臺酒的產能利用率達132%，系列酒的產能利用率為89%，茅臺基酒的實際產能已經超過或者趨近設計產能。

面對已經飽和的產能，其實在最近兩年，貴州茅臺都有擴充產能的計劃。以今年為例，在1月26日，貴州茅臺就發(fā)布公告稱，決定再次投資超過41億元，加碼擴產系列酒，新增產能約1.2萬噸，未來茅臺設計產能將超過10萬噸。

不過，按照基酒存放3年、勾兌后再儲藏1年，然后才銷售的規(guī)律，至少要到2025年，這些產能才會真正釋放，很顯然，貴州茅臺在短期內想要擴大產能難度很大。

而其想要在短期內提升業(yè)績，貴州茅臺或許只能通過提價這一手段，不過當前貴州茅臺還處于供不應求的狀態(tài)，本來外部的消費者就已經買不到，再加上如今貴州茅臺的終端零售價高達1499元，再向上漲價也會帶來一定的負面影響。

從種種跡象來看，受制于產能的因素，貴州茅臺的天花板已經出現(xiàn)，若想真正“捅開”天花板，多元化發(fā)展無疑是一個很好的選擇，這或許也是貴州茅臺再次入局地產的真正原因。

貴州茅臺的“多元化”仍在繼續(xù)

實際上，除了入局房地產之外，貴州茅臺也已經嘗試過很多的行業(yè)。

而最引人關注的莫過于今年年初跨界到了冰激凌領域——5月19日，貴州茅塔攜手蒙牛集團，推出了茅臺冰激凌產品，雖然每個雪糕的平均價格超過60元，但在上市當天卻依舊受到了追捧，僅用51分鐘就全部售罄，銷售數(shù)量逾4萬個，銷售金額逾250萬元。

不過，雖然冰激凌業(yè)務為貴州茅臺帶來了大量的曝光，但很顯然這一次跨界并不能給其帶來實質上的影響，從財報數(shù)據(jù)來看，貴州茅臺上半年除去茅臺酒和系列酒之后，其他收入僅為5362萬，占收入的比例僅為0.09%，幾乎可以忽略不計。

相對于冰激凌而言，房地產行業(yè)的體量更大，也更能夠推動貴州茅臺的多元化轉型。

此外，本次進軍地產行業(yè)其實也只是貴州茅臺加速多元化轉型的開始。

早在2012年，貴州茅臺就提出要通過多元化發(fā)展的方式，加快集團發(fā)展的進程，所提及的領域不僅包括白酒行業(yè)，還有食品、酒店、地產、金融等領域。

而到了2016年，貴州茅臺就再次明確了轉型計劃，提出將以酒類業(yè)務為核心，發(fā)展上下游一體化業(yè)務，通過股權、投資等手段，進入金融、大健康、旅游、物流等相關領域。很顯然，貴州茅臺的目光并不是只盯著白酒主業(yè)，這家萬億巨頭背后的圖謀更大。

從股價來看，從10月31日創(chuàng)出了1333元的階段低點之后，貴州茅臺的股價也開始大幅回升。截至12月9日收盤，貴州茅臺股價報收1730元/股，股價已經大漲了27.21%，很顯然，投資者對于貴州茅臺進軍地產行業(yè)這一動作也十分看好。

從種種跡象來看，無論是年初的跨界冰激凌還是如今超10億入局房地產，都表明貴州茅臺正在加快多元化轉型的腳步，不過想要成功實現(xiàn)多元化，并非單單投入資金、拍下一兩塊土地那么簡單。

關鍵詞： 貴州茅臺