昔日女首富，套現50億！碧桂園，或有大動作

昔日首富一減持，物管行業“抖三抖”。

12月11日晚，中國最大的物業管理公司之一碧桂園服務在港交所發布公告，控股股東楊惠妍全資擁有的必勝有限公司與J.P.MorganSecuritiesplc（配售代理）簽訂以二級大宗交易方式的配售協議。必勝有限公司同意出售其現有合共2.37億股碧桂園服務股份予若干獨立投資者，約占公司當前股本總額的7.03%，每股配售股份售價為21.33港元，總代價約為50.55億港元。

(資料圖)

值得注意的是，截至12月9日收盤，碧桂園服務報收于23.95港元，此次股份出售價格較該收盤價折讓約11%。

出售事項完成后，楊惠妍所持碧桂園服務股份數目將由14.55億股減少至12.18億股股份，在公司的持股比例將由43.15%大幅降至36.12%。但楊惠妍仍為公司控股股東。

曾為最大上市物管股

碧桂園服務主營物業服務，目前為國內規模最大的物業管理企業之一，與國內房地產龍頭碧桂園同為楊惠妍家族旗下控股企業。

資料顯示，截至2022年6月30日，除“三供一業”業務外，碧桂園服務的合同管理面積約為16.09億平方米，收費管理面積約為8.43億平方米，“三供一業”面積8500萬平方米，總在管項目（含三供一業）6622個，覆蓋大約800萬戶業主共2000多萬客戶。

查閱財報，今年上半年，碧桂園服務收入由2021年同期115.6億元增至200.55億元，增幅73.5%；毛利由38.6億元增至53.87億元，增幅39.6%；凈利潤由22.26億元增至27.52億元，增幅23.6%。

憑借高速的發展勢頭，碧桂園服務的市值曾長期穩居行業榜首。但隨著行業調整，其股價在今年大幅下跌九成以上。

從此次售股的時間節點來看，碧桂園服務正值股價快速反彈的階段。11月初至今，碧桂園服務股價從最低不足7元快速反彈至24元左右，累計漲幅達249%。同期碧桂園也上漲超過200%。

查閱相關案例，控股股東出售物業公司股份此前并不鮮見，如雅居樂曾兩度出售雅生活股權。

8月19日，雅居樂以約3.43億港元出售持有的4900萬股雅生活服務H股；12月9日，雅居樂集團再宣布，以每股10.18港元的價格出售持有的4860萬股雅生活服務H股，獲得款項總額約4.94億港元。

對于出售的理由，雅居樂很坦誠地表示，出售事項募集的全部資金將用于加強集團的資產負債表及財務流動資金，推動集團的持續健康發展，增強集團的短期償債能力。

“楊氏家族此次出售，或也與地產平臺碧桂園的資金需求直接相關。”一位接近碧桂園的私募基金人士對記者分析。

或為“輸血”兄弟地產公司

明細來看，相比起雅居樂和雅生活的“母子”控股模式，碧桂園服務則不同：碧桂園服務與碧桂園在股權結構上系“兄弟”公司，在業務層面也互相獨立。

另一位地產業內人士在接受記者采訪時也透露，楊氏家族或許會將碧桂園服務套現的50億港元通過借款等方式直接支援地產公司。

目前，碧桂園存在一定的資金困境。截至2022年6月30日，碧桂園擁有可動用現金余額約1479.8億元，排除244.93億元受限制資金，仍有約1235億元。同時，有息負債余額為2937億元，較2021年末下降7.6%，短期借款為728.5億元。

在11月政策面回暖之后，碧桂園就曾抓住機會進行了兩次配股。

11月14日當日股價暴漲45.54%之后，次日碧桂園即宣布擬配售14.63億股，配售價格為每股2.68港元，所得款項總額約為39.2億港元，凈額約為38.72億港元。

值得注意的是，就在楊惠妍此次減持碧桂園服務之際，碧桂園剛推出新一輪的配股計劃。

12月7日，碧桂園再折讓配股17.8億股，配股價格為每股2.7港元，募資約為48.06億港元，所得款項凈額估計不少于47.41億港元。

針對11月以來的兩次配股融資，碧桂園公開表示，面對市場及銷售的不確定性，這次募資可補充公司運營資本，為近期到期債務償還儲備更多備選方案。同時，支持公司優化債務結構和資本結構，在行業普遍受到挑戰的時候繼續降低自身的負債率。

而此前，碧桂園服務也曾多次通過配股的方式籌集資金，如2021年5月末，以每股股份75.25港元配售1.39億股股份，籌得約104.24億港元；當年11月再以53.35港元配售1.5億股，集資約80億港元。

責編：邵子怡 校對：張 宇

制作：張 巘 圖編：尤霏霏 總審讀：朱建華

監制：浦泓毅 簽發：林艷興

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