世界播報:小鵬汽車三季度凈虧23.8億元，12月交付量有望重回萬輛

小鵬汽車要開始過緊日子了。

11月30日，小鵬汽車（XPEV.US；09868.HK）發布截至2022年9月30日的第三季度財報。財報顯示，小鵬汽車第三季度實現營收68.2億元，同比增長19.3%，環比下降8.2%；凈虧損23.8億元，同比增加49%，環比收窄12%；截至三季度末，小鵬汽車現金儲備規模達401.2億元；第三季度汽車總交付量為2.96萬輛。

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在財報電話會議上，小鵬汽車CEO何小鵬透露了小鵬汽車近期組織架構調整情況以及未來戰略方向，并表示小鵬汽車“應該考慮如何在逆境中逆風飛翔”。

針對第四季度，小鵬汽車預計第四季度交付量為2萬輛至2.1萬輛；預計第四季度營收為48億元-51億元，較第三季度有不小的降幅。

雖然第三季度業績表現平平，營收略低于市場預期的68.8億元，但隨后小鵬汽車美股盤中一度漲超35%。

毛利率環比提升，銷量預期在12月回暖

從毛利率來看，小鵬汽車第三季度毛利率為13.5%，相較第二季度的10.9%提升了2.6個百分點。汽車利潤率為11.6%，相較第二季度的9.1%提升2.5個百分點。

在費用方面，第三季度小鵬汽車研發開支為15億元，較2021年同期的12.6億元上升18.5%，較2022年第二季度的12.6億元增加18.5%；第三季度銷售、一般及行政開支為16.3億元，較2021年同期的15.4億元上升5.7%，較2022年第二季度的16.6億元減少2.3%。

小鵬汽車第三季度經營虧損為21.8億元，2021年同期經營虧損為18億元，而2022年第二季度經營虧損為20.9億元。小鵬方面表示，環比虧損增加主要是由于經營費用增加所致。

在主營業務上，小鵬汽車2022年第三季度汽車總交付量為2.96萬輛，較2021年同期增長15%。截至10月31日，小鵬汽車年內累計總交付量達10.37萬輛，同比增長56%。

小鵬汽車預計第四季度交付量為2萬輛至2.1萬輛，由于近期小鵬汽車銷量表現不佳，這一交付指引數據也在預期之內。

何小鵬在電話會議上表示，目前公司仍受疫情、產線爬坡影響，預計11月交付量超5800輛，而12月則會有明顯反彈。按照交付指引計算，其12月交付量有望重回萬輛以上。

此前，由于小鵬重磅車型G9出現車型選配混亂、定價策略不清的問題，引發較多負面輿論，同時從10月起，小鵬汽車的銷量跌至五千輛的水平。

不過小鵬汽車方面對于G9未來的銷量充滿信心，何小鵬表示，雖然短期內要克服疫情和產能爬坡的挑戰，但G9的用戶口碑正在逐漸擴大，相信G9會成為30萬元以上純電SUV市場的前三名。

此外，何小鵬還透露，明年第一季度小鵬汽車將發布3款新車，其中包括旗艦車型P7的改款。他認為，明年第一季度，銷量會在一定程度上受國補退坡影響，但從第二季度開始應該會看到其銷量平穩的上升。

重整組織架構，降本增效

就在本次財報發布前，小鵬汽車剛剛宣布公司聯合創始人、總裁夏珩將辭去董事會的執行董事職務，夏珩今后的工作精力將更加聚焦于產品，致力于進一步提升以客戶價值驅動的產品競爭力。

在財報電話會議上，何小鵬也對本次大規模的組織架構調整做了介紹。他表示，為加強產品競爭力、提升銷量，管理層將會更有效地傾聽用戶需求、簡化產品配置的選擇、提升產品的軟硬件吸引力。為此，小鵬汽車正在深入推進組織變革，何小鵬本人將更多聚焦于小鵬汽車的戰略、產品規劃和研發，推動組織的變革和升級，并大幅減少個人在生態企業的直接參與度。

何小鵬介紹，目前公司正在對品牌和營銷團隊進行組織架構調整。他說道，小鵬過去團隊對“銷”的思考更多，但將來會對“營、銷、服”全都做出調整，“服”和“營”的比重上升，而“銷”的比重則大幅下降。

何小鵬表示，總體來說，未來小鵬汽車將有更清晰的定位、更關注長線而非短線、有更具進攻性的動作、更加以客戶為導向。

在財報電話會上，“控制成本”多次被管理層所提及。

何小鵬提到，不僅應該考慮順境，更應該考慮如何在逆境中逆風飛翔。降低成本、用更低的研發投入來產出更多產品、降低營銷費用、降低資本開支等都將是小鵬汽車未來的重點。

何小鵬介紹，基于過去幾年的投入，小鵬已經布局了三個車型平臺，包括已完成的E平臺和計劃在明年完成的第三代F平臺和H平臺，這些平臺上的車型將會大比例地共用動力系統、智能駕駛系統、底盤和電子電氣架構，以及對應的供應鏈和生產制造能力等。得益于前期產能的布局，公司資本開支的需求在接下來的幾年將會比今年有較大幅度的下降，現金流情況有望進一步改善。

此外，從小鵬汽車目前的“彈藥”儲備情況來看，在控制好成本的前提下，401.2億元的現金儲備給予了小鵬汽車一定的調整空間，但要實現何小鵬所預期的規模效應，小鵬汽車還需要在汽車銷量上打一場翻身仗。

截至發稿，小鵬汽車漲35.35%，報9.935美元/股。

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