天天要聞：家庭負債成韓國經濟“堰塞湖”

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11月24日，韓國首爾明洞街區人頭攢動。新華社記者 王益亮攝

韓國在接連經歷了上世紀90年代末亞洲金融危機和本世紀初的國際金融危機之后，企業財務健全性得到了很大提升，政府的外匯儲備也進一步穩固。今年一季度韓國短期外債比率僅為38.2%，遠低于國際貨幣基金組織（IMF）規定的危險標準線（100%）。然而，近年來韓國的家庭負債卻出現了急速增長趨勢，已成為抑制未來韓國經濟平穩增長，甚至威脅整體經濟穩定的危險因素。

IMF近期報告顯示，今年二季度，韓國民間負債與國內生產總值(GDP)的比率為173.6%，遠遠超過IMF的危險基準線(100%)。民間負債的核心構成是家庭負債。與其他國家相比，韓國的家庭負債惡化情況尤為明顯。據國際清算銀行(BIS)透露，去年韓國家庭負債占GDP的比重達到105.8%，這意味著韓國去年的家庭負債比名義國內生產總值高出5.8個百分點。該數值遠遠高于美國的78%、日本的68.8%和德國的56.8%，在43個比較對象國家中排名第四。在美聯儲緊縮貨幣政策長期化、韓國基準利率被迫快速跟漲的大背景下，家庭負債已成為懸在韓國經濟頭頂的巨大“堰塞湖”，隨時可能引發經濟的整體崩盤。

家庭負債問題已經引起韓國央行的高度關注。韓國央行在近期的一份報告中稱，在持續增加的債務不斷流向資本市場的過程中，如果遭遇強烈沖擊導致泡沫破裂，韓國家庭和企業將遭受高達66.8萬億韓元的信用損失。

而且，韓國對家庭負債的統計可能存在遺漏。據BIS提供的數據，截至今年一季度韓國家庭負債為2213.7萬億韓元，比韓國央行統計的數值多出344.3萬億韓元，其差額就出在對小規模個體商戶負債的歸類上。個體商戶從金融體系中借款的目的被分類為“事業投入”，在韓國統計體系中被排除在家庭債務之外。但小規模個體商戶負債同樣有償還責任，從這個角度講，在高利率局面下，都是提高家庭債務負擔的因素。BIS等全球機構從實際出發，考慮到資金循環經濟的結構,將家庭和小規模個體商戶負債合計后進行統計。

另一個嚴重問題是，韓國的家庭負債統計中存在著巨大的“死角地帶”，即房租保證金。韓國有一種在全世界獨有的“傳貰租房”制度，即要求租方將金額為房價30%至70%的保證金交給房主并簽訂租房合同，按約定求租方可以少繳甚至不繳月租；合同期滿后，房主需全額退還保證金。據估算，截至去年底，韓國的傳貰保證金總額達到995.8萬億韓元。韓國政府以傳貰保證金是房主和租戶之間的“私人金融”為由，沒有將其反映在家庭負債統計中。但在現實中，傳貰保證金是租賃合同結束后必須返還的債務。

近期韓國傳貰保證金返還不斷爆出問題。由于利率上漲，很多租戶通過貸款支付傳貰保證金而帶來的每月利息支出已經超過了月租方式的月租金，因此放棄傳貰改為月租成為一種租房趨勢。但問題是房主很少有能力直接返還保證金，由于近期房價快速下跌，即便找到新的傳貰租戶，新收到的保證金也很難全數抵償原租戶。因而近期韓國出現了一個奇怪現象，房主為挽留租戶繼續以傳貰方式續租，甚至每月向租戶支付一定的金額，成為一種“逆向房租”。

一旦將傳貰保證金納入統計，韓國去年的總家庭負債將達到3187.5萬億韓元，按此計算，韓國的家庭負債將占去年GDP的153.9%，在BIS的43個調查對象國中排名首位。

針對這一嚴重情況，相關金融專家表示，如果未來利率上調因素加強，家庭負債問題很有可能進一步凸顯，政府有必要縝密地重新完善家庭負債的統計方式，強化危機判斷能力，同時積極制定擴大平民金融安全范圍的補充對策。 （經濟日報駐首爾記者 楊 明）

關鍵詞： 韓國經濟