“二鍋頭”漲價，馮柳已“囤貨”！

有“平民酒王”之稱的牛欄山酒廠，要對旗下二鍋頭產品漲價了。

順鑫農業(yè)11月12日公告，鑒于當前原輔料、運輸成本等均有不同程度上漲，公司擬對5款牛欄山陳釀進行調價，每箱上漲6元。

(資料圖片僅供參考)

除了宣布調價，順鑫農業(yè)還對公司章程進行了修訂，其中新增“股東大會審議員工持股計劃”一條，令投資者浮想聯(lián)翩。

受多種因素影響，順鑫農業(yè)今年前三季度業(yè)績大幅下滑，凈利潤同比減少90%。不過三季報顯示，明星私募基金經(jīng)理馮柳旗下的上海高毅資產三季度“大舉殺入”，買入3150萬股，以4.25%的持股，新進成為公司第三大股東。

每箱調價6元

此次調價的牛欄山陳釀產品有個更為消費者熟知的名字，那就是“牛欄山二鍋頭”。作為國民口糧酒，牛欄山陳釀價格親民，以42度500ML的“白牛二”為例，日常售價在15元/瓶左右。

圖片來源：牛欄山酒類旗艦店（天貓）

根據(jù)公告，本次擬調價的陳釀產品包含5款，分別為42度125ML、42度265ML、42度500ML、42度750ML、52度500ML，每箱上漲6元，自2023年1月1日起執(zhí)行。

盡管順鑫農業(yè)稱，此次調價是為了應對成本上漲，但在業(yè)內人士看來，此次調價更多是為了應對業(yè)績下滑壓力。

白酒是順鑫農業(yè)第一大主營業(yè)務，2021年營收高達百億元，營收占比近70%。但2022年以來，以往能穩(wěn)定貢獻利潤和現(xiàn)金流的白酒業(yè)務出現(xiàn)一定波動。

2022年半年報顯示，當期公司白酒營收49.10億元，同比下滑24.88%。其中，低檔酒（陳釀、傳統(tǒng)二鍋頭）營收38.21億元，同比下滑23.20%。

作為當家主力產品，牛欄山陳釀2022年上半年銷量超20.86萬千升。其中，42度陳釀銷售量就達到了19.76萬千升，近4億瓶。因此，本次調價或對營收和毛利率改善有所幫助。

事實上，這已經(jīng)是順鑫農業(yè)年內第二次宣布對白酒產品進行調價。此前的3月19日，公司宣布，在原價格基礎上根據(jù)不同的質量等級，以凈含量500ml為核算單位，清香型白酒上調3元至15元；濃香型白酒上調10元至15元，自5月1日起執(zhí)行。

增添“審議員工持股計劃”條款

順鑫農業(yè)同日公告，公司11月11日召開第八屆董事會第三十次會議，審議通過了《關于修訂<公司章程>部分內容的議案》。

根據(jù)公告，此次共修訂了25條內容。其中，關于股東大會依法行使的職權中，第四十二條第十五項“審議股權激勵計劃”修訂為“審議股權激勵計劃和員工持股計劃”。

對于這一細微修改，有投資者進行了多種解讀，部分投資者甚至認為這是釋放了將實施員工持股計劃的信號。

記者查詢順鑫農業(yè)歷史公告發(fā)現(xiàn)，盡管實施股權激勵計劃或員工持股計劃在白酒行業(yè)已相當普遍，但順鑫農業(yè)從未實施過相關計劃。

今年1月，順鑫農業(yè)在投資者互動平臺表示，公司管理層薪酬與公司經(jīng)營效益有掛鉤，但尚未實施股權激勵。

榮正咨詢研究認為，國內市場主流酒企以國資控股為主，而股權激勵正是國企改革的重要組成部分。在國企改革政策的背景下，山西汾酒、今世緣、瀘州老窖、老白干酒先后推出股權激勵方案，五糧液、洋河股份也實施了員工持股計劃，通過合理的股權份額分配和考核目標的設定，實現(xiàn)員工利益與企業(yè)發(fā)展深度綁定，從而激發(fā)工作積極性，為企業(yè)經(jīng)營效益和高質量發(fā)展提供重要保障。

馮柳大舉“抄底”

在順鑫農業(yè)三大主營業(yè)務中，白酒、豬肉和地產在今年前三季度均表現(xiàn)不佳。

三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收91.06億元，同比下滑21.57%；實現(xiàn)凈利潤2759.51萬元，同比下滑92.58%。

不過隨著順鑫農業(yè)剝離虧損的地產板塊的步伐加快，以及三季度以來豬肉價格的逐步上升，疊加白酒消費隨著經(jīng)濟復蘇逐漸回暖，股價已大幅回落的順鑫農業(yè)似乎已經(jīng)具有較大吸引力。

盡管交出了史上最差的三季報，明星私募基金經(jīng)理馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金卻在三季度大舉買入3150萬股，新進成為第三大股東。

從股價走勢來看，自9月末至今，順鑫農業(yè)股價上漲幅度已超30%，顯現(xiàn)出馮柳不俗的“抄底”功力。不過跟78元的股價高點相比，順鑫農業(yè)目前27元的股價仍處于“腰斬”狀態(tài)。

中郵證券近期發(fā)布的研報認為，在10月白酒板塊大幅調整背景下，順鑫農業(yè)基本面、股價筑底均完成。隨著公司積極應對白酒新國標，在產品定位和渠道建設方面不斷發(fā)力，公司未來白酒業(yè)務增長新邏輯已經(jīng)顯現(xiàn)，公司作為全國性大眾酒龍頭，走出低谷、未來表現(xiàn)可期。

責編：郭晨希、蔣燁歡 校對：孫潔華

制作：張 巘 圖編：張大偉 總審讀：朱建華

監(jiān)制：張曉光 簽發(fā)：潘林青

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關鍵詞： 順鑫農業(yè) 瀘州老窖