快訊：地產“股債齊漲”，發生了什么？

周三（11月9日），地產股債市場雙雙迎來大漲。

// 地產股債齊漲 //

11月9日，A股縮量調整，但房地產板塊表現強勢。11月以來，A股房地產指數，呈單邊上漲之勢。

(相關資料圖)

陽光城、金科股份、新城控股強勢漲停，金地集團、中洲控股等紛紛走高。與房地產相關的物業管理、租購同權、建材等產業鏈個股紛紛上揚。

不僅A股地產股上漲，港股地產板塊同樣全線大漲！旭輝控股集團盤中漲幅一度高達50%，最終以漲28.57%報收；新城發展、碧桂園、富力地產、合景泰富集團等漲幅均超過10%。

地產債方面，“16龍湖02”、 “21龍湖01”、 “20碧地03” 等多支地產債漲幅超20%。

近兩個月，房企融資面好消息不斷傳來，包括中債增進擔保擴容以及開發貸投放加速等，均對房企融資面的回暖起到了一定的推動作用。

// 民營房企融資頻吹暖風 //

11月8日晚間，中國銀行間交易商協會官網發布消息，交易商協會將繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。

“第二支箭”將由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業機構按照市場化、法治化原則，通過擔保增信、創設信用風險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業發債融資。預計可支持約2500億元民營企業債券融資，后續可視情況進一步擴容。

11月9日，中債增進在官網也發布了《關于接收民營企業債券融資支持工具房企增信業務材料的通知》，其中指出為進一步推動民營企業債券融資支持工具工作，加大對民營房地產企業增信服務力度，現公布公司增信項目受理方式，意向民營房地產企業可通過填寫《項目需求意向表》。

// 公募基金提前布局 //

今年三季度期間，公募基金對房地產板塊有所加倉。Wind數據顯示，截至三季度末，有24只主動管理權益類基金（初始基金，下同）重倉房地產板塊，11月以來普遍取得了不錯的回報。

國投瑞銀基金經理?？”硎荆?strong>地產政策的放松也會對地產行業需求的恢復形成托底，甚至會帶動地產行業景氣度適當上行。房地產行業的貝塔主要體現在行業均值回歸上，目前行業依然在歷史低水平。不過，跟歷史上房地產周期相比，行業的阿爾法變小了。從行業ROE看，高周轉難以為繼，高杠桿覆水難收，所以阿爾法更多體現在當前有更好的資產負債表、更好的區位優勢、更便宜拿地的企業，這些企業未來的ROE提升會體現在利潤率的改善上。

南方基金史博三季報表示，四季度權益市場重點關注市場兩類資產的周期變化，一是以原油為代表的大宗商品周期；二是以房地產為代表的國內地產周期。在他看來這兩種周期將對全球市場的結構以及風格產生比較重要的影響。

興全趨勢投資基金三季報表示，從當前時點來看，未來市場最為確定的方向包括：為了經濟復蘇而相對寬松的貨幣環境，以及與經濟周期相對弱相關的行業如軍工等；對于在強調內循環的大背景下，中長期看受益于進口替代、補短板的成長性行業比如半導體設備等；為了經濟復蘇必須解決的一些核心矛盾，比如房地產；一些已經處于周期底部整體市值安全邊際充足，中長期看依然有成長空間的成長賽道比如消費電子。

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