與其“硬科技”扎推,新能源企業不如“軟科技”求變-全球觀天下

    來源: Mr蔣靜的資本圈2023-06-27 05:16:19
      

    近幾年,“硬科技”太火。

    從半導體,到新能源,再到電動汽車,資本已經充斥到“硬科技”的各個角落,尤其是技術和設備類的“硬創新”。


    (資料圖片)

    資本充裕的背后,“硬科技”太卷,產能過剩,估值高企,泡沫叢生,甚至“系統集成”項目也水漲船高。

    對比而言,“軟科技”卻不算風光,尤其是軟件、數字化乃至模式創新等一直不被資本青睞。

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    “硬科技”太卷

    如今,“硬科技”太卷了。

    在新能源領域,風機價格逼近1.0元/W,光伏組件價格跌破1.5元/W,磷酸鐵鋰電池跌至0.6元/Wh。

    終端產品價格下跌,也預示了從材料到設備,再到系統集成,整個產業鏈價格的下移,更彰顯了競爭格局的殘酷。

    如今,資本已經充斥到“硬科技”的各個角落,從HJT到TOPCon,從銅電鍍到復合集流體,從鈉離子電池到液流電池,等等,VC項目紛紛PE估值,一級市場項目甚至二級市場估值。

    尤其是國資作為重要LP出資來源的背景下,GP們選擇項目都需要考慮國資“爸爸”的招商訴求,固定資產投資大、就業人數廣的“制造類”項目更受資本偏愛,“硬科技”首當其沖。

    無論是半導體的進口替代,還是新能源的全球市場,需求端縱然“星辰大海”,心潮澎湃,但以“硬科技”為主的供給端早已“群雄逐鹿”,競爭慘烈。

    總之,太卷了。

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    “軟科技”不性感

    相對而言,“軟科技”冷清許多。

    實際上,“軟科技”涉及領域多元、豐富,既包括工業軟件、汽車軟件、數字化制造、人工智能AI等產品,還包括網絡出行、共享儲能、換電模式等商業類創新。

    為什么“軟科技”不太受歡迎?

    其一,國內IPO監管更喜歡偏硬的項目,看得見,摸得著,而不太喜歡偏軟的項目,后者在收入規模、天花板、盈利性和持續性等監管重點關注的方面表現遜色,不夠“實體”。

    其二,國資LP“爸爸”不太喜歡“軟科技”,在固定資產投資和解決就業等方面沒有優勢,面子工程方面“展示效果”也不突出,不夠“形象”。

    其三,美元基金近年來顯露“頹勢”,讓原本受美元基金偏愛的輕資產項目一時缺少資本寵愛。

    不管如何,當下的“軟科技”,在“硬科技”方面,不夠實體,不夠形象,不夠性感,不被資本寵愛。

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    布局“認知差”

    資本市場沒有一層不變的“邏輯”。

    在“硬科技”的固有邏輯套路上,認知已經太過一致,甚至過猶不及,缺少“認知差”,但沒有“認知差”就沒有超額收益,只有“認知差”才有超額收益。

    “硬科技”已然太擠,競爭太充分,要繼續提升生產效率或者資本效率,“軟科技”的作用越來越明顯。

    至少在兩個方面比較突出:

    一方面,軟件可以賦能硬件,進一步提升硬件的競爭力,也就是“軟件+硬件”。

    比如大數據、人工智能、工業軟件、數字化工廠等等,軟件可以提升硬件的競爭力,讓硬件擁有差異化的軟件能力,這個在早期硬件粗放式發展階段并不突出,但當硬件競爭白熱化之后,軟件反而成了硬件競爭的“勝負手”。

    另一方面,上游硬件的產能趨于過剩,開始面對如何消納產能的問題,這就需要商業模式創新和應用場景的縱深開發,來進一步挖掘和釋放市場需求,也就是“軟件+場景”。

    比如充電到換電的商業模式創新、電動汽車或儲能電站的共享運營、新型電力系統的數字化管理、分布式能源的合同能源管理等等,這些更多是“軟科技”,而其發展和完善的目的在于幫助消納“硬科技”的產能及競爭。

    此外,從計算機到智能手機的發展歷史來看,硬件成熟之后,都帶來了軟件的繁榮。

    尤其是在新能源這樣的超級賽道里,“軟科技”也可以成為超級巨頭,“天花板”的困擾并不突出。回歸商業本質,關鍵還是是否能夠創造價值。

    毫無疑問,在“硬科技”充分甚至過度發展之后, “硬科技”已經進入一個發展瓶頸,這時“軟科技”迎來發展機遇,一方面可以幫助提升“硬科技”的競爭力,另一方面可以幫助消納“硬科技”的產能。總之,“硬科技”之后,必然是“軟科技”,又是一番風景。

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    責任編輯:sdnew003

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