基金公司撒千億“紅包雨”，負收益的咋也來湊熱鬧？

來源：中新經(jīng)緯 作者：周奕航

近日，各家基金公司紛紛宣布了分紅計劃。據(jù)中新經(jīng)緯統(tǒng)計，2023年以來，共有1937只基金產(chǎn)品(A/C類分開計算，下同)實施分紅，共涉及129家基金公司，分紅總金額為1382.08億元。

(資料圖片)

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，分紅的1937只基金產(chǎn)品中，除了在2022年獲得正收益的基金通過分紅方式來補充投資者收益外，也存在部分負收益基金，因合同原有的分紅條款而出手分紅。

負收益基金也在分紅

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年分紅的近2000只基金中，僅債券基金便占據(jù)近七成——純債型基金(包括中長期和短期)共1284只，占比高達66.29%。除此之外，混合型債券基金252只，靈活配置型和普通股票型共92只。

值得關注的是，受2022年A股市場持續(xù)調(diào)整等因素影響，股票、債券等資產(chǎn)的波動曾一度加大，許多基金產(chǎn)品收益率表現(xiàn)不佳，但仍有一部分靈活配置型和普通股票型基金，并沒有因為收益率為負而停止分紅。

以交銀施羅德基金公司管理的交銀新回報C基金為例。該基金作為靈活配置型基金，2016年-2021年期間回報率始終為正，但到了2022年，回報率下滑至-2.93%，超過靈活配置型基金12.13個百分點，在同類2122只基金中排名324位。該基金于6月21日宣布分紅，單位分紅金額0.5元。

無獨有偶，泓德基金旗下泓德泓業(yè)基金，該靈活配置型基金成立于2015年8月，總回報率為117.09%。2022年年度回報率為-16.21%，在同類基金中排名1058，處于行業(yè)中游水平。該基金同樣于6月21日宣布分紅，單位分紅金額為0.41元。

至于長城基金旗下廖瀚博管理的靈活配置型基金長城環(huán)保主題C，自2022年6月24日成立以來，迄今為止成立時間剛滿一年。截至7月6日，2023年年度回報率為-4.69%，落后滬深300同期指數(shù)3.94個百分點。該基金曾于6月20日宣布分紅，單位分紅金額為0.11元。

對此，中新經(jīng)緯以投資者身份咨詢長城基金，客服人員表示，該基金在招募書中有分紅條款規(guī)定，在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次，每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%，若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。

“雖然長城環(huán)保主題C回報率為負，但將長城環(huán)保主題A份額與C份額視為一個整體，便符合分紅條件。”該客服人員補充道。

從其他基金的分紅條款來看，投資者可自行選擇現(xiàn)金分紅或紅利再投資兩種方式，即選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資。

來源：泓德泓業(yè)靈活配置混合型基金招募說明書

分析指回報率非分紅決定性因素

“通常情況下，基金分紅可以起到吸引投資者、提高投資者滿意度和忠誠度、分散收益來源以及降低投資者投資風險的作用。”薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊在接受中新經(jīng)緯采訪時表示，分紅能夠向投資者傳達基金管理公司盈利能力的信號，通過直接返還收益的方式，幫助投資者在投資期間獲得收益補充，而不是僅僅依靠資本增值，進而實現(xiàn)更加穩(wěn)定和可持續(xù)的收益。

“除此之外，投資者還能通過分紅來獲得一部分利潤，即使基金表現(xiàn)不佳，也能降低其投資風險。因此，對于投資者來說，高分紅會增加基金的吸引力?！编嵗谘a充道。

至于基金分紅與基金年度回報率之間的關系，多名分析師認為，基金的回報率能夠?qū)Ψ旨t決策產(chǎn)生重要影響，但并非是決定性因素。

上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛向中新經(jīng)緯表示，基金的分紅取決于已實現(xiàn)利潤和分紅條款，一般來說，基金回報率為負時不會分紅，但具體執(zhí)行情況仍要以基金經(jīng)理的策略和基金條款為主。

鄭磊認為，當基金回報率為負，決定是否分紅的因素包括基金管理公司的盈利能力、策略、市場環(huán)境等。部分基金管理公司可能出于市場競爭的需要，選擇在回報率為負時進行分紅，以維護投資者的信心和忠誠度。

至于基金回報率不佳會對分紅產(chǎn)生哪些影響，鄭磊表示，基金管理公司可能會通過減少或取消分紅的方式保護基金的凈資產(chǎn)，維持基金的長期盈利能力，避免進一步損失投資者的信心。

“但如果分紅金額較低或取消，投資者可能會對該基金失去興趣或選擇其他表現(xiàn)更好的基金，甚至會質(zhì)疑基金管理公司的投資策略和業(yè)績管理能力，出現(xiàn)投資者投訴增加的情況?！编嵗谘a充道。

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